Almirall guanya 15,3 milions fins al març, un 29,2% menys, però manté previsions per al 2026

Almirall va obtenir un benefici net de 15,3 milions d'euros al primer trimestre del 2026, fet que suposa un descens del 29,2% respecte al mateix període de l'any anterior, afectat principalment per despeses financeres més grans derivades de la reavaluació negativa de l'equity swap.

La farmacèutica, però, va reiterar les previsions per al conjunt de l'exercici, recolzada en el creixement del negoci dermatològic i en el fort avenç dels seus biològics, especialment Ebglyss i Ilumetri.

Les vendes netes van créixer un 2,2%, fins als 291 milions d'euros, mentre que l'EBITDA es va situar en 67,5 milions (-4,8%), amb un marge del 23,2%.

A dermatologia, principal àrea estratègica de la companyia, les vendes van augmentar un 16,3%, fins als 179,7 milions, impulsades pel bon comportament d'Ebglyss i Ilumetri.

Ebglyss, tractament per a dermatitis atòpica, va duplicar amb escreix les vendes a Europa, fins als 41,9 milions d'euros (+116%), mentre que Ilumetri, per a psoriasi, va elevar els seus ingressos un 11,8%, fins als 61,6 milions.

La companyia ha destacat, a més, que Ebglyss "segueix demostrant una gran competitivitat en un mercat de dermatitis atòpica ampli i en creixement", mentre els mercats europeus continuen escalant després dels llançaments clau.

JEFFERIES VEU POTENCIAL A EBGLYSS

Els analistes de Jefferies consideren que les vendes del trimestre van quedar "lleugerament per sota" del que s'esperava, encara que remarquen que els principals productes de creixement, Ebglyss i Ilumetri, van superar previsions.

"Veiem Ebglyss ben posicionat per accelerar", assenyalen, destacant que el medicament va registrar un creixement trimestral superior al del quart trimestre del 2025 i que aquest serà el primer exercici complet amb una penetració rellevant en mercats clau com Itàlia i França.

Jefferies creu, a més, que Almirall "segueix infravalorada" i situa la seva valoració en 16 euros per acció, amb un consell de comprar, en considerar que només el negoci europeu de dermatologia ja justificaria pràcticament la capitalització actual de la companyia.

Jefferies també posa en valor la profunditat del pipeline d'Almirall, amb diversos programes en desenvolupament en malalties dermatològiques inflamatòries i rares.

Entre ells destaquen l'anti-IL-1RAP en fase II per a hidradenitis supurativa, IL-2muFc en alopècia areata i dermatitis atòpica, l'anti-IL-21, així com l'anticòs biespecífic anti-IL-13/OX40L, que ja ha iniciat la fase I en dermatitis atòpica, tal com esperava el mercat.

A més, Almirall ha anunciat una nova col·laboració amb Huaota per al desenvolupament d'un anticòs monoclonal en dermatologia mèdica.

DIVIDENT FLEXIBLE

D'altra banda, la companyia ha comunicat el calendari d'execució del sistema de dividend flexible aprovat a la Junta General d'Accionistes celebrada el 8 de maig passat.

El 13 de maig serà el darrer dia de cotització de les accions amb dret a participar al dividend flexible, mentre que el període de negociació de drets començarà el 14 de maig.

El termini per sol·licitar la retribució en efectiu finalitzarà el 25 de maig i el pagament als accionistes que optin per vendre els drets a la companyia es farà el 3 de juny.