Wall Street torna a caure llastat per les sorprenents pujades del cru

Wall Street torna a caure aquest dilluns després del tancament baixista de la setmana passada, la pitjor del Dow Jones en gairebé un any. L'S&P 500 i el Nasdaq Composite també van tancar amb descensos ressenyables tant divendres passat com al còmput setmanal.

Les borses continuen cotitzant avui les destacades alces del petroli, que supera còmodament els 100 dòlars —ha arribat a fregar els 120 dòlars durant les últimes 24 hores— i continua pressionant els mercats. Països com Unió dels Emirats Àrabs, Kuwait i l'Iraq han anunciat importants plans per a retallar la producció, la qual cosa ha ajudat a impulsar els preus.

Una altra empenta que ha rebut l''or negre' ha estat la designació de Mojtaba Khamenei com a nou líder suprem de l'Iran. El nomenament d'aquest clergue, fill de l'anterior líder suprem Ali Khamenei, sembla deixar entreveure que el conflicte serà més llarg del que esperen els mercats, segons assenyalen diferents analistes.

En aquest context, la Xina i altres països asiàtics, així com Europa i els països del Golf Pèrsic, apareixen com els grans perdedors del conflicte. No obstant això, alguns experts consideren que els Estats Units podria patir menys gràcies a la seva condició de productor i exportador de petroli.

Sergio Ávila, analista sènior de mercats d'IG, apunta al continu tancament de l'estret d'Ormuz, la via marítima per la qual discorre el 20% del subministrament mundial, com la clau de l'assumpte. "L'estret d'Ormuz movia una mitjana de 138 vaixells al dia. Durant les últimes 24 hores fins al dijous, n'hi van passar exactament dos. I cap n'era petrolier. Això no és un coll d'ampolla logístic menor. Quan aquesta vàlvula es tanca, el mercat energètic global comença a asfixiar-se", assenyala.

Per part seva, Rick Rieder, director d'inversions de BlackRock, assenyala que el focus està posat per complet sobre l'impacte i la durada del conflicte, amb un "rang potencialment ampli" de resultats "per a les economies i factors importants del mercat". "Aquests esdeveniments estan creant moviments extrems en algunes àrees del mercat, ja que els participants busquen reduir posicions sobreponderades o cobrir riscos", afegeix.

LA MACRO COMPLICA LA SITUACIÓ

El repunt del cru està revifant els temors d'un repunt inflacionari, especialment després de les últimes dades macroeconòmiques coneguts als Estats Units. Aquest divendres, l'informe d'ocupació no agrícola va reflectir la destrucció de 92.000 llocs de treball al febrer, enfront dels 126.000 llocs de treball creats al gener i a les previsions de 59.000 noves nòmines per al segon mes de l'any.

"Les xifres d'ús de gener probablement van exagerar la fortalesa de la contractació, mentre que el mal temps i les vagues probablement signifiquen que les xifres de febrer exageren la feblesa", valoraven la setmana passada els analistes d'ING Economics.

Les xifres, en qualsevol cas, no conviden a l'optimisme, especialment si no milloren aquesta setmana. I és que durant els pròxims dies, es publicarà l'IPC de febrer (dimecres) i l'índex PCE de gener (divendres), la qual cosa podria donar encara més pistes de quin és la situació de la primera economia del món.

Aquesta última referència és la preferida per la Reserva Federal (Fed). El consens espera una inflació PCE pròxima al 2,8% a la seva taxa general i al 2,7% a la subjacent. No obstant això, Javier Molina, analista sènior de mercats d'eToro, apunta que el repunt del petroli "introdueix una clara asimetria en els riscos perquè si l'energia continua encarint-se", "podria dificultar el procés de desinflación i retardar l'inici de les retallades de tipus".

"Si els mercats globals estan en flames, és perquè l'energia és central en la dinàmica de la inflació. L'energia pot representar entre un terç i la meitat de les fluctuacions de l'IPC, i en períodes d'estrès de mercat l'impacte pot ser fins i tot major. I no és només energia: els preus dels aliments també podrien veure's greument afectats per les interrupcions comercials a l'Orient Mitjà", destaca Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

A curt termini, afegeix Molina, l'evolució dels mercats dependrà principalment de tres variables: la persistència del xoc energètic, la reacció de les expectatives d'inflació i la resposta dels bancs centrals.

La Fed celebrarà la reunió de dos dies els pròxims 17 i 18 de març, encara que el mercat dona pràcticament per fet que no tocarà els tipus d'interès pel conflicte a l'Orient Mitjà. "Amb revisions prèvies a la baixa que indiquen un mercat laboral més feble, la Fed normalment estaria alerta per a reduir els tipus d'interès, però amb la situació general que implica una major inflació, podrien veure's lligats de peus i mans", assenyala Richard Hunter, director de mercats d'Interactive Investor, qui creu que la Fed es troba "entre l'espasa i la paret".

Segons Ozkardeskaya, els inversors "podrien negar-se a comprar una retallada de tipus injustificat", cosa que significaria que els rendiments del deute sobirà podrien continuar pujant fins i tot amb tipus oficials més baixos, i la política monetària podria no transmetre's eficaçment als mercats si es percep com a inapropiada.

"Recordem la gran retallada de tipus de la Fed al setembre del 2024: el rendiment del bo nord-americà a 10 anys va rebotar aproximadament 120 punts bàsics als tres mesos següents. Així que no, la Fed no pot simplement retallar tipus, i pot ser que ni tan sols pugui fer-ho enguany si la guerra es prolonga més enllà d'unes poques setmanes", sentència aquesta experta.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, els resultats d'Hewlett Packard Enterprise després del tancament del mercat seran les xifres més seguides de la jornada. Al llarg de la setmana publiquen les seves xifres companyies com Oracle, Kohl’s o Dick’s Sporting Goods.

En altres mercats, el petroli supera còmodament els 100 dòlars. El Brent puja al voltant d'un 14% i conquesta els 105 dòlars, mentre que el WTI segueix la seva estela i cotitza als 103 dòlars (+13,7%).

L'euro cau enfront del dòlar (-0,45%, %1,1566). La plata cau un 0,83% (83,6 dólars) i l'or, un 1,1% (5.101 dòlars). Segons Bloomberg, la guerra a l'Orient Mitjà també podria estar interrompent els fluxos d'or. Or encallat a Dubai, diuen, està "sent venut amb descompte perquè els vols suspesos dificulten moure el metall preciós".

El rendiment del bo nord-americà a 10 anys escala fins al 4,175%.

El bitcoin aguanta l'envit de la guerra i cotitza entorn dels 67.200 dòlars.