Wall Street cau després del repunt del PCE, mentre creix la tensió a l'Orient Mitjà

Wall Street baixa aquest dijous després de conèixer el deflactor de consum PCE del mes d'abril, la mesura preferida de la Reserva Federal (Fed) per mesurar l'evolució dels preus. I és que aquest indicador s'ha publicat en un context de preocupació creixent per l'impacte del xoc energètic derivat de la guerra de l'Iran a la inflació.

Així, taxa general ha avançat fins al 3,8% des del 3,5% del mes anterior, i la variable subjacent ha mostrat un repunt d'una dècima, fins al 3,3%. Els dos índexs han igualat les previsions de consens.

Els analistes d'ING destaquen que "el deflactor subjacent del PCE (la mesura d'inflació preferida per la Reserva Federal) ha estat millor d'allò esperat, amb un augment del 0,2% intermensual enfront del 0,3% previst pel consens", encara que "continua per sobre de la taxa de creixement intermensual del 0,17% necessària perquè la inflació anual torni a l'objectiu del 2%".

"És improbable que la Fed torni a retallar els tipus d'interès ràpid i probablement mantindrà una postura restrictiva durant els mesos d'estiu, fins que els responsables polítics confiïn que l'auge energètic ha acabat i començarà a revertir-se. Però això requereix un acord per a reobrir l'Estret d'Ormuz", afegeixen.

Mentrestant, a Bankinter destaquen que "tot apunta cap a una postura més conservadora per part de la Fed (esperar i veure) i els bons donen per descomptat que no hi haurà baixades de tipus el 2026".

"De fet, cada vegada són més els consellers de la Fed (Waller, Collins, Barr, Willians…) que mantenen un to hawkish/dur en mostrar-se més preocupats per la Inflació i menys per l'ocupació", recorden.

Aquestes xifres arriben en un moment en què els inversors incorporen cada vegada més l'expectativa que la pròxima mesura de la Fed sigui pujar els tipus d'interès. "Els mercats ja donen per descomptat una pujada de tipus de 25 punts bàsics al desembre", indica Pinto.

De fet, el president de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ha assenyalat que reduir la inflació als EUA continua sent la seva màxima prioritat, advertint que els preus al consumidor continuen sent "massa alts".

L'agenda macro d'aquest dijous també ha recollit el PIB del primer trimestre, que ha estat revisat a la baixa a l1,6%, i les peticions setmanals de desocupació, que han crescut fins a les 215.000 sol·licituds des de les 210.000 dels set dies previs.

A Bankinter subratllen que "un dinamisme menor de l'esperat en el consum i una menor inversió expliquen aquest menor creixement al primer trimestre".

"Malgrat aquesta desacceleració, l'economia nord-americana continua creixent a un ritme sòlid. El mercat laboral està en equilibri, amb lenta creació d'ocupació pel costat de la demanda, però també amb moderació pel costat de l'oferta a causa d'una menor immigració i a la sortida del mercat dels baby boomers (jubilació)", comenten.

CREIX LA TENSIÓ GEOPOLÍTICA

Tot això, mentre creix la tensió geopolítica després de les últimes accions militars nord-americanes a l'Iran. En represàlia, la Guàrdia Revolucionària iraniana ha informat de l'atac a una base aèria nord-americana, encara que sense especificar la seva ubicació.

"Els EUA ataca una instal·lació militar iraniana i l'Iran ataca la base nord-americana a Kuwait des de la qual va partir l'atac. En paral·lel, el Tresor nord-americà sancionarà a qui pagui peatge per travessar Ormuz a la Persian Gulf Strait Authority (l'Iran), per a impedir que l'actual règim iranià obtingui recursos financers complementaris a la venda de petroli en qualsevol moment actual i futur", diuen a Bankinter.

És més, aquests experts posen el focus sobre el fet que "l'atac no suposa el final de l'alto el foc, però introdueix pressió i refreda l'optimisme sobre un possible acord per a posar fi a la guerra a curt termini".

EMPRESES I ALTRES MERCATS

A nivell empresarial, Salesforce cau més d'un 2% a Wall Street després de publicar resultats ahir a la nit després del tancament. Els seus comptes, no obstant això, van superar les previsions del mercat, per la qual cosa els analistes de Bankinter creuen que està sent "injustament castigada".

HP, per part seva, també ha superat les previsions del mercat amb els seus resultats del segon trimestre de l'any fiscal 2026, finalitzat el passat 30 d'abril, encara que ha advertit de l'impacte de l'escassetat de xips de memòria.

En altres mercats, el petroli West Texas puja un 2% (90,48 dòlars) i el Brent avança un 1,97% (96,15 dòlars). Per part seva, l'euro es deprecia un 0,10% (1,1613 dòlars), i l'unça d'or perd un 1,35% (4.388 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es revalora al 4,493% i el bitcoin retrocedeix un 1,97% (73.415 dòlars).