Wall Street cau amb suavitat a l'inici d'una setmana marcada per Nvidia i l'ocupació

Wall Street baixa aquest dilluns després de posar fi a una setmana mixta durant la qual els dubtes amb una retallada de tipus de la Reserva Federal (Fed) a la reunió del desembre i el temor a les altes valoracions de la intel·ligència artificial (IA) van exercir pressió baixista sobre els índexs. Per això, de cara a les properes sessions, el mercat estarà molt atent als resultats que doni a conèixer Nvidia (dimecres), així com a les dades macro que s'aniran publicant després de la reobertura del govern dels Estats Units.

"Tothom es pregunta si el mercat està en una bombolla que farà caure els índexs com mai abans. El problema és que analitzem el mercat amb una mètrica que ha canviat. Per això molts no veuen el que realment està passant", valora l'analista de mercats Manuel Pinto.

En aquest sentit, l'estrateg comenta que, des del 2019, l'S&P 500 ha pujat més del 150%, "però en termes d'or… ha caigut un 27%. És a dir: la correcció ja està passant, només que no la veiem perquè mesurem amb una 'lent artificial'. Si comparem amb les crisis anteriors, encara hi ha marge perquè l'S&P 500 continuï caient enfront de l'or. Significa això que baixarà l'índex? No necessàriament".

"Els Estats Units competeix directament amb la Xina per l'hegemonia mundial. La batalla decisiva del nostre temps serà la Intel·ligència Artificial. Per a guanyar-la, només hi ha un camí: emetre més deute per a donar més capital a les empreses de IA, i baixar els tipus d'interès per a finançar la seva expansió, els dos resultats haurien de ser positius per a les empreses tecnològiques", afegeix Pinto.

Un altre factor que manté inquiets els inversors és la possibilitat que, en contra del que estaven donant gairebé per segur els mercats, la Fed, a la reunió que celebrarà a principis de desembre -dies 9 i 10-, el seu Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) no baixi novament les seves taxes d'interès de referència en no disposar de la informació suficient per a determinar l'estat real pel qual travessa tant el mercat laboral com la inflació als EUA. "Els dos factors entenem que continuaran condicionant el comportament de les borses durant les pròximes setmanes, almenys fins que se celebri l'esmentada reunió", comenten a Link Securities.

L'OCUPACIÓ, PROTAGONISTA MACRO

Des del punt de vista macro, i després de la reobertura del Govern, les dades econòmiques comencen a veure la llum als EUA. Així, aquest dijous es publicarà l'informe d'ocupació oficial de setembre, per al qual s'espera que mostri la creació de 50.000 nous llocs de treball des dels 22.000 del mes anterior. A més, s'anticipa que la taxa d'atur es mantindrà estable al 4,3%.

"Segueix sense ser clar que l'informe laboral corresponent al mes d'octubre es publicarà, la qual cosa, en aquest cas, deixaria els inversors i la Fed sense unes dades fonamentals a l'hora de prendre les seves decisions", assenyalen a Link Securities.

L'agenda també recull la variació d'ocupació setmanal que elabora la consultora ADP (dimarts) i que recull una mitjana mòbil de quatre setmanes. D'altra banda, divendres arribarà el torn dels PMIs serveis i manufacturers preliminars de novembre i l'índex de sentiment del consumidor del mateix mes que elabora la Universitat de Michigan.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, els resultats tornen a cobrar força aquesta setmana, amb les xifres d'Nvidia com la principal referència per als inversors en un moment de preocupació per les altes valoracions de les companyies associades a la IA.

"Els resultats suposaran un moment important de validació de la revolució de la IA i un catalitzador positiu per a les accions tecnològiques de cara a cap d'any, ja que alguns inversors continuen subestimant la magnitud i l'abast de la despesa en IA", afirma Pinto.

Però les minoristes com Home Depot (dimarts), Lowe's (dimecres) o Walmart (dijous) també rendiran comptes davant el mercat i els seus números seran seguits molt de prop per a mesurar la salut del consumidor nord-americà.

"La despesa del consumidor representa aproximadament dos terços del producte intern brut dels Estats Units, i durant els últims anys, la seva resiliència també ha ajudat a impulsar l'S&P 500 a rècord rere rècord. El que els inversors necessiten saber ara és quant de temps poden resistir els consumidors amb les guerres comercials de l'administració Trump, el feble creixement de l'ocupació i la inflació persistent", afegeix aquest expert.

En altres mercats, el petroli West Texas baixa un 0,67% (59,68 dòlars) i el Brent cedeix un 0,61% (64 dòlars). Per part seva, l'euro es deprecia un 0,16% (1,1601 dòlars), i l'unça d'or perd un 0,28% (4.082 dòlars).

A més, la rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es relaxa al 4,127% i el bitcoin puja un 1,37% ($95.552).