Signe mixt a Wall Street: el Nasdaq cau pels renovats dubtes amb la IA

Wall Street cotitza amb signe mixt aquest divendres en una sessió durant la qual el Dow Jones busca renovar màxims històrics, mentre que el Nasdaq lidera les caigudes pel temor renovat amb la intel·ligència artificial (IA) després dels resultats d'Oracle i Broadcom.

La companyia de semiconductors cau més d'un 4% després de presentar uns comptes "sòlids" als quals el benefici net s'ha incrementat un 97% durant el quart trimestre fiscal, fins als 8.518 milions de dòlars, i els ingressos han avançat un 28%, fins als 18.015 milions. Però als inversors els preocupa la pressió sobre els marges.

"Oracle i, des de la nit, Broadcom fan mal a la tecnologia mitjançant una interpretació una mica simplista sobre la IA. Oracle sí que pot arribar a ser un problema, però probablement es resoldrà mitjançant una operació corporativa (fusió o adquisició) abans que es deteriori més i detoni com a problema, ja que té molt de deute i genera FCF negatiu a causa d'unes elevades inversions que no pot permetre's, però que si no les realitzés es quedaria fora dels avanços en IA", valoren en Bankinter.

No obstant això, aquests estrategs consideren que "Broadcom no és cap problema, sinó tot el contrari: la companyia va bé i li passa, simplement, una cosa semblant a Nvidia: el mercat s'ha tornat extremadament exigent i quan identifica algun aspecte feble (l'al·lusió als seus marges en IA en aquesta ocasió), el castiga".

Per part seva, Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote, comenta que, "en conjunt, Oracle i Broadcom van recordar al mercat que, si bé la demanda d'IA continua sent forta, les inversions palanquejades i les incertes vies de monetització impedeixen als inversors augmentar la seva exposició en les valoracions actuals".

Amb tot, a Bankinter creuen que convé avaluar la situació de Broadcom amb un cert sentit de la proporcionalitat "per a determinar la seva importància real: admet que els seus marges es deterioraran 100pb al trimestre vinent, però des d'un marge EBITDA del 67%, així que suposaria caure al 66%. Tampoc ha agradat que no donés previsions per 2026 sota l'argument de la falta de visibilitat sobre les xifres, però la realitat és que mai ha donat guies més enllà d'un trimestre, així que no és res nou. En la nostra opinió, es tracta d'una oportunitat per a comprar en la feblesa des d'avui mateix".

En aquest sentit, remarquen que "no ocorre res greu arran de Broadcom, però tampoc per Oracle. La feblesa de la tecnologia és transitòria i les circumstàncies ofereixen una bona oportunitat per a comprar Broadcom en la feblesa. I, per extensió, probablement també les contagiades: Nvidia, Alphabet, Applied Materials, Intel, Micron…". Per això, recorden que només cal preocupar-se per les futures OPV de la IA (OpenIA, Anthropic…), "que no són imminents".

Així, els experts de Bank of America (BofA) veuen una "feblesa transitòria" en Oracle i, malgrat que consideren que "els fonaments bàsics es mantenen sòlids", han rebaixat el seu preu objectiu des dels 368 dòlars fins als 300 dòlars per acció. La recomanació es manté en comprar.

En el còmput setmanal, i a falta de la sessió actual, els índexs novaiorquesos van camí de finalitzar una setmana mixta durant la qual el Nasdaq retrocedeix al voltant del 0,1%, mentre que el Dow Jones i l'S&P 500 avancen un 1,6% i un 0,45%, respectivament.

COMPOSICIÓ DEL NASDAQ 100

D'altra banda, aquest divendres, al tancament de mercat, es donarà a conèixer la nova composició del Nasdaq 100 i Ferrovial surt com una de les principals candidates a incorporar-se a l'índex tecnològic nord-americà.

De fet, tal com expliquen els analsistas de Sabadell, la companyia compleix amb tots els requisits per a entrar a l'índex (tant capitalització com liquiditat mitjana diària) i arriba a la revisió al lloc número 87, per la qual cosa és una de les principals candidates a incorporar-s'hi.

"A falta que s'anunciï la composició final de l'índex, en la nostra opinió la inclusió de Ferrovial al Nasdaq 100 seria molt positiva i hauria d'atreure l'interès d'inversors nord-americans, impulsat la seva incorporació en carteres i fons indexats", assenyalen.

ALTRES MERCATS

En altres mercats, el petroli West Texas puja un 0,19% (57,71 dòlars) i el Brent avança un 0,16% (61,38 dòlars). Per part seva, l'euro es deprecia un 0,10% (1,1731 dòlars), i l'unça d'or guanya un 0,70% (4.343 dòlars).

A més, la rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es revalora al 4,17% i el bitcoin suma un 1% (92.408 dòlars).