Signe mixt a Wall Street després de l'IPC i els primers resultats de la banca

Wall Street registra signe mixt aquest dimarts després de les compres de dilluns després de conèixer l'IPC del desembre i de l'inici de la temporada de resultats amb els comptes dels grans bancs. Això, en un context marcat pel nou atac de Donald Trump al president de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.

Pel que fa a la inflació, la taxa general ha complert amb l'esperat i s'ha mantingut al 2,7%, mentre que l'índex subjacent ha millorat per una dècima les previsions de consens i s'ha quedat sense canvis al 2,6% interanual en l'últim mes de 2025.

Kathleen Brooks, directora de recerca a XTB, assegura que "l'augment mensual de l'IPC al desembre va ser relativament elevat, del 0,3%, la qual cosa justifica la cautela de la Reserva Federal a l'hora d'assenyalar la possibilitat de noves retallades de tipus enguany".

"Aquest informe de l'IPC arriba en un moment interessant per a la Reserva Federal, ja que el president Trump està sent acusat d'interferir en la presa de decisions del banc central. Aquesta dada d'inflació suggereix que el mercat ha de ser conscient de la pressió política per a reduir els tipus d'interès quan les pressions inflacionistes segueixen presents. També posa en relleu la necessitat que el president de la Reserva Federal mantingui una actitud vigilant respecte a les perspectives de la inflació", afegeix.

Per part seva, els analistes d'ING creuen que aquest informe d'inflació "manté la porta oberta per a almenys dues retallades de tipus més" al llarg d'enguany.

"Encara veiem cert risc pels aranzels, però el fet que s'hagin implementat amb tanta lentitud i molta menys contundència del que es temia brinda l'oportunitat que la caiguda dels preus de la gasolina, la desacceleració dels lloguers d'habitatges i l'afebliment del creixement salarial contribueixin al fet que l'IPC segueixi la seva tendència a la baixa enguany, acostant-se al 2% cap a finals d'any. Per tant, dues retallades de tipus de la Fed semblen perfectament factibles, amb els riscos esbiaixats cap a un tercer a causa de la desacceleració de l'ocupació", declaren.

LA BANCA ES CONFESSA

Des del punt de vista empresarial, aquest dimarts ha arrencat de manera oficial la temporada de resultats del quart trimestre amb les xifres dels grans bancs dels EUA. Els primers a confessar-se han estat JP Morgan i Bank of Nova York Mellon, mentre que Citigroup i Bank of America ho faran dimecres, i Goldman Sachs, Blackrock i Morgan Stanley tindran el seu torn dijous.

Així, Brooks posa el focus sobre "les entrades de capital cap a les accions de bancs nord-americans a l'inici de l'any", que s'han produït per diversos factors, com "els descomptes per valoració en comparació amb les accions tecnològiques de major valor, una corba de rendiment cada vegada més pronunciada, que impulsa el marge d'interès net, i l'esperança d'una major flexibilització de la regulació bancària per part de l'administració del president Trump".

En aquest sentit, Bank of Nova York Mellon ha superat les estimacions del mercat amb els seus resultats del quart trimestre en obtenir un benefici net de 1.427 milions de dòlars (+26%) i ha elevat el seu objectiu de beneficis.

Els guanys de JP Morgan, en canvi, han registrat al tancament del quart trimestre de 2025 una caiguda del 7%. El benefici net s'ha situat als 13.000 milions de dòlars (4,63 dòlars per acció), lleugerament per sobre de les estimacions dels analistes, però per sota dels 14.000 milions de dòlars (4,81 dòlars per acció) del mateix període de l'any anterior.

FED, GEOPOLÍTICA, ARANZELS...

I per si tot això no fos suficient, els inversors romanen atents a la investigació penal oberta als Estats Units contra Powell, la tensió geopolítica i la possible decisió del Tribunal Suprem sobre la legalitat dels aranzels de Trump.

És més, per als analistes de Bankinter, la intensificació de les pressions de Trump sobre la Fed, "podria portar a tipus més baixos del que tècnicament serien adequats al llarg de 2026, la qual cosa podria acabar derivant en un repunt de la inflació més endavant".

De la mateixa manera, en Berenberg consideren que una Fed que s'alineï "més estretament" amb la política MAGA podria provocar una inflació "més alta durant més temps, possiblement taxes reals negatives a l'extrem curt de la corba, taxes de finançament a llarg termini elevades i un dòlar més feble".

La tensió geopolítica també es manté present amb la creixent inestabilitat a l'Iran i l'amenaça de Trump d'imposar un aranzel del 25% als béns procedents de qualsevol país que mantingui relacions comercials amb Teheran.

De fet, el president dels EUA s'ha convertit en el protagonista indiscutible i ara ha advertit del "complet desastre" que suposaria per al país una sentència en contra del Tribunal Suprem sobre els seus aranzels recíprocs. "Les xifres reals que hauríem de pagar si, per qualsevol raó, la Cort Suprema dictaminés en contra dels Estats Units en matèria d'aranzels, ascendirien a centenars de milers de milions de dòlars", ha publicat a la seva xarxa TruthSocial, on ha deixat clar que "seria un complet desastre, gairebé impossible de pagar per al nostre país".

"Recordeu: quan els Estats Units brilla, el món brilla. En altres paraules, si la Cort Suprema dictamina en contra dels Estats Units d'Amèrica respecte a aquesta bonança de seguretat nacional, ESTEM FOTUTS!", ha assenyalat Trump.

"El Tribunal Suprem podria pronunciar-se aquest dimecres sobre la legalitat dels aranzels actualment aplicats sobre la base d'una llei d'emergència (Emergency Economic Powers Act de 1977) eludint al Congrés i això introduiria soroll (elevació de TIR dels bons llargs nord-americans), però molt passatger perquè immediatament tornarien a aplicar-se aquests aranzels a l'empara d'alguna legislació alternativa, com la Trade Expansion Act de 1962 de seguretat nacional o la Trade Act de 1974 de pràctiques comercials deslleials de tercers països i de protecció de la indústria nacional", valoren a Bankinter.

ALTRES MERCATS

En altres mercats, el petroli West Texas puja un 1,39% (60,33 dòlars) i el Brent avança un 1,30% (64,70 dòlars). Per part seva, l'euro cotitza pla (1,1665 dòlars), i l'unça d'or perd un 0,42% (4.595 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es revalor al 4,195% i el bitcoin suma un 0,60% (92.040 dòlars).