Signe mixt a Wall Street amb el focus sobre la reunió de tipus de la Fed i Powell

Wall Street cotitza amb signe mixt aquest dimarts a mesura que els inversors centren ja tota la seva atenció en la reunió de tipus de la Reserva Federal (Fed), que comença avui i les conclusions de la qual es donaran a conèixer demà dimecres. El mercat també espera amb inquietud el famós diagrama de punts del banc central i les paraules del seu president, Jerome Powell, a la recerca de pistes sobre uns moviments futurs que s'anticipen "més cautelosos".

"Els mercats confien cada vegada més que la Fed aplicarà una tercera retallada consecutiva de 25 punts bàsics en els tipus d'interès el 10 de desembre. No obstant això, les autoritats estan dividides sobre si la inflació o el mercat laboral és el problema més important, la qual cosa suggereix una votació dividida. Al seu torn, això suggereix un ritme més lent de retallades de tipus el 2026. Preveiem una retallada de 25 punts bàsics en cadascun dels dos primers trimestres del pròxim any", expliquen a ING.

Una valoració compartida pels estrategs de Bankinter, que diuen que "es dona per fet que la Fed retallarà i oferirà un diagrama de punts o 'dot plot' més moderat/dovish. El mercat es quedaria desconcertat si no ho fes".

És més, els inversors estan convençuts que en el si de l'organisme seguiran les discussions entre els membres que estan més preocupats per l'evolució de la inflació i els que pensen que ara és el moment de centrar-se en la feblesa del mercat laboral.

"És per tot això que esperem que demà el 'missatge' de la Fed sigui bastant neutral, reiterant que les seves pròximes decisions en matèria de tipus d'interès es duran a terme en funció de les dades macroeconòmiques que es vagin donant a conèixer, especialment els referents al comportament dels preus i al mercat laboral", diuen en Link Securities.

I tot això, durant una trobada que estarà marcat, una altra vegada, per l'absència de dades econòmiques oficials, ja que les diferents agències federals no han pogut publicar encara tots els indicadors que no es van conèixer durant el tancament del Govern.

"També baix pressió política per a retallar les taxes. S'espera una retallada de 25 punts bàsics, que ja està descomptat, però la divergència d'opinions sobre els pròxims passos i l'activitat actual en bons sobirans suggereix que els mercats podrien no reaccionar immediatament amb menors rendiments, per la qual cosa s'hi imposa la cautela", afegeix Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote.

Quant a l'agenda macro, aquest dimarts recull la publicació de l'enquesta d'ofertes de treball i rotació laboral JOLTS tant de setembre com d'octubre.

GUERRA A HOLLYWOOD

D'altra banda, Netflix i Paramount Skydance han iniciat una guerra per Warner Bros. Discovery (WBD). I és que després que la companyia d'estríming anunciés divendres passat un acord per 82.700 milions de dòlars per a adquirir els estudis de cinema, la plataforma d'estríming HBO Max, les franquícies de WBD i l'extensíssima biblioteca de l'empresa, Paramount ha llançat una opa hostil per 108.000 milions de dòlars per la totalitat de WBD.

"S'està desenvolupant un drama digne de Hollywood entorn de Warner Bros. i qui la comprarà. (...) Pel que sembla, l'amenaça d'un Netflix sota el control de Warner Bros. era massa fort com perquè Paramount la ignorés. El seu negoci tradicional ja es troba sota pressió a causa del ràpid creixement de l'estríming, dominat per Netflix", assenyala Ozkardeskaya.

De fet, per a l'experta, "a primera vista, l'oferta de Paramount sembla superior. No obstant això, en considerar el negoci de cable —que s'escindiria i valoraria per separat—, la comparació no és senzilla".

"Des de la perspectiva dels accionistes, l'oferta de Paramount, íntegrament en efectiu i amb la totalitat de la seva entitat, elimina la incertesa sobre la valoració dels actius de cable. D'altra banda, una fusió entre WB i Paramount podria generar més sinergies, amb un potencial estalvi de costos d'uns 6.000 milions de dòlars, enfront dels 2.500 milions de dòlars de Netflix. Però Netflix no busca estalviar costos, sinó contingut, mentre que Paramount lluita per sobreviure al mercat de l'estríming. Netflix té els recursos suficients per a augmentar la seva oferta i simplificar la transacció", comenta.

A aquesta situació cal afegir-hi la perspectiva política i antimonopoli, "la qual cosa es complica encara més per les connexions polítiques, amb Trump pròxim als Ellison (propietaris de Paramount) i Jared Kushner involucrat en el finançament de Paramount. Això podria reduir els obstacles antimonopoli per a Paramount, facilitant políticament una fusió entre Warner Bros. i Paramount que una entre Netflix i Warner Bros", assegura Ozkardeskaya.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Entre altres notícies empresarials, la Comissió Europea ha obert una investigació antimonopoli formal per a avaluar si Google ha infringit les normes de competència de la UE en utilitzar el contingut d'editors web, així com el contingut pujat a la plataforma d'intercanvi de vídeos YouTube, amb finalitats d'intel·ligència artificial (IA).

Quant a la resta de mercats, el petroli West Texas puja un 0,31% (59,04 dòlars) i el Brent avança un 0,29% (62,68 dòlars). Per part seva, l'euro s'aprecia un 0,10% (1,1644 dòlars), i l'unça d'or guanya un 0,35% (4.232 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es relaxa al 4,158% i el bitcoin perd un 0,38% (90.255 dòlars).