Signe mixt a Wall Street amb el focus sobre el possible final de la guerra a l'Iran que augura Trump

Wall Street cotitza amb signe mixt aquest dimarts, durant una jornada marcada per la moderació dels preus del petroli arran dels comentaris del president dels Estats Units, Donald Trump, sobre una possible fi de la guerra a l'Iran.

"Crec que la guerra està pràcticament acabada", va assegurar Trump a la corresponsal principal de CBS a la Casa Blanca, que també va indicar que l'ofensiva està "molt per endavant" del que es preveu. Si bé la Guàrdia Revolucionària iraniana ha assegurat que "serem nosaltres els qui determinarem el final de la guerra", els inversors semblen fer més cas a les paraules del president nord-americà.

En conseqüència, el petroli cau amb força aquest dimarts. En aquests moments, el cru cau al voltant d'un 6%: el Brent s'intercanvia per 92,38 dòlars, mentre que el WTI perd els 90 dòlars. Ahir, el cru Brent va arribar a fregar els 120 dòlars en ple apogeu de la crisi a Orient Mitjà.

"Això és només una indicació molt clara que el petroli està al comandament a curt termini. Simplement, de pic a vall: en un sol dia, vam veure els preus del petroli corregir a la baixa un 30%, i els actius de risc, i específicament el mercat de valors, repuntar amb les notícies", reflexiona Matt Stucky, gestor en cap de cartera de Northwestern Mutual.

És per això que molts experts creuen que la situació està lluny de solucionar-se. El trànsit de vaixells petroliers per l'estret d'Ormuz no s'ha restablert. Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank, assenyala que l'Aràbia Saudita, el segon major productor de petroli, està desviant el seu cru cap a Yanbu, al Mar Roig, des d'on podria exportar fins a 5 milions de barrils diaris (mb/d).

"L'Aràbia Saudita produeix uns 10 mb/d i exporta aproximadament 7 mb/d d'aquesta quantitat. Això últim no seria una solució perfecta, però podria ajudar. Si les coses es posen realment lletges, el petroli rus podria tornar a entrar al circuit", assenyala Ozkardeskaya.

A més, els productors d'Orient Mitjà estan retallant ara la producció de petroli a mesura que s'omplen les instal·lacions d'emmagatzematge i, segons s'informa, Riad està venent més petroli per a lliurament immediat, quan normalment prefereixen contractes a llarg termini, cosa que significa que "estan intentant proveir al mercat el més ràpid que poden".

No obstant això, aquesta experta creu que és possible que aquestes últimes mesures no retornin els preus del petroli als nivells previs a la guerra, ja que el cru nord-americà cotitzava per sota dels 68 dòlars/barril abans de l'operació a l'Iran. "Podria mantenir-se per sobre dels 80 dòlars fins que hi hagi una resolució clara", adverteix l'analista de Swissquote Bank.

D'altra banda, els ministres d'energia de les nacions del G7 —Canadà, França, Alemanya, Itàlia, el Japó, el Regne Unit i els EUA— tenen previst reunir-se virtualment per a discutir un possible alliberament de reserves estratègiques de petroli. El "problema", assenyala Ozkardeskaya, és que les reserves estratègiques que el G7 va dir que podria alliberar ascendeixen a uns 300 o 400 milions de barrils.

"La demanda mundial de petroli és d'uns 100 milions de barrils diaris. Així que estem parlant d'aproximadament 3 a 4 dies de demanda global. No és molt", apunta.

POCA MACRO, FOCUS EN LA FED

Al pla macroeconòmic, les principals xifres de la setmana es coneixeran a partir de demà. Dimecres es publica l'IPC de febrer, mentre que divendres és el torn de l'índex PCE de gener, les dues mesures seran clau en un moment en el qual els dubtes planen sobre l'economia nord-americana després de la mala dada de l'últim informe d'ocupació.

Serà especialment important el PCE, l'indicador preferit per la Reserva Federal (Fed). El consens espera una inflació PCE pròxima al 2,8% en la seva taxa general i al 2,7%. Amb tot, Javier Molina, analista sènior de mercats d'eToro, apunta que el repunt del petroli "introdueix una clara asimetria en els riscos perquè si l'energia continua encarint-se", "podria dificultar el procés de desinflación i retardar l'inici de les retallades de tipus".

Però això no és tot. "El món s'enfronta a una inflació impulsada per l'energia. Els preus dels fertilitzants estan pujant, amenaçant amb empènyer també a l'alça la inflació mundial dels aliments. Després està la inflació dels xips de memòria, que elevarà els preus dels PC, els automòbils i les consoles", apunta Ozardeskaya. Segons aquesta experta, dependrà de la capacitat de les empreses per a repercutir aquests costos als clients. En referència a això, Bloomberg informa que, en alguns casos, els preus de la memòria DRAM —la memòria de treball més comú als ordinadors— han augmentat al voltant d'un 700%.

Tot això porta molts analistes a pronosticar que la Fed no farà res a la reunió de dos dies que celebrarà entre el 17 i el 18 de març. De fet, hi ha qui considera que el banc està "lligat de peus i mans" a causa dels riscos derivats del conflicte a l'Iran, mentre que uns altres, com Ozkardeskaya, opinen que el mercat podria veure amb mals ulls una retallada de tipus "injustificada", com així desitja Trump.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, Hewlett-Packard Enterprise va convèncer amb els seus resultats després d'oferir unes previsions d'ingressos millors de l'esperat. Al llarg de la setmana es coneixeran els resultats d'altres companyies com Adobe o Kohl's.

No obstant això, la gran referència empresarial dels pròxims dies arriba avui, ja que és el torn d'Oracle, que donarà a conèixer les seves xifres. L'informe de la companyia fundada per Larry Ellison és especialment important pel fet que servirà per a calibrar la despesa d'infraestructura en intel·ligència artificial (IA), així com la rendibilitat d'aquestes inversions, riscos que cada vegada preocupen més els mercats.

"Els inversors se centraran menys en les xifres principals i més en si Oracle pot confirmar que la demanda del núvol impulsat per la IA continua sent tan forta com creuen els mercats. Les mètriques clau seran el creixement en Oracle Cloud Infrastructure (OCI), la grandària de la seva cartera de comandes ('backlog') relacionada amb la IA i les seves previsions de despesa de capital ('capex') per a nous centres de dades", apunta Ozkardeskaya.

Segons aquesta analista, si el creixement del núvol s'alenteix o el 'capex' augmenta "sense una visibilitat clara de la demanda", els inversors podrien qüestionar si l'auge de la inversió en IA s'està avançant als ingressos reals i revifar els temors que la indústria està assumint massa palanquejament.

En altres mercats, l'euro continua devaluant-se enfront del dòlar (-0,04%, 1,1631 dòlars). L'or puja un 1,33%, fins als 5.171 dòlars, i la plata avança un 4,6%, fins als 88,47 dòlars. El rendiment del bo nord-americà a 10 anys es modera al 4,119%. El bitcoin continua revalorant-se i frega els 71.000 dòlars.