Pujades moderades a Wall Street en una altra jornada de intensa activitat als mercats

Wall Street puja mentre el mercat digereix les últimes notícies que arriben del Pròxim Orient, la decisió de tipus d'interès de la Reserva Federal (Fed) i l'última tanda de resultats corporatius.

En primer lloc, les tensions a l'Iran segueixen en augment després dels últims informes que arriben des dels Estats Units. Segons una informació d'Axios, el Comandament Central dels EUA anava a presentar a Donald Trump plans per a una possible acció militar contra l'Iran, citant dues fonts amb coneixement de l'assumpte. Això ha pressionat els preus del cru, elevant el barril de Brent a marcar un màxim dels últims quatre anys.

The Wall Street Journal també va informar als últims dies que el president nord-americà va demanar als seus assessors preparar un possible bloqueig naval prolongat dels EUA a l'estret d'Ormuz, la via marítima per la qual circula una cinquena part del subministrament mundial de cru i gas. D'acord amb aquestes fonts, Trump optarà per continuar pressionant l'economia i les exportacions de petroli de l'Iran impedint el transport marítim cap a i des dels seus ports.

Anteriorment es va informar que Trump havia rebutjat la proposta de Teheran de reobrir l'estret d'Ormuz, assenyalant que el bloqueig naval continuarà vigent fins que s'aconsegueixi un acord sobre el programa nuclear iranià, cosa que l'Iran demana ajornar per a reobrir l'estret.

LA FED

Pel costat del banc central, al mercat sembla no haver-li convençut massa la decisió de tipus d'interès de la Fed.

La qüestió no està en el fons, sinó en la forma: la pausa que va dur a terme l'organisme estava àmpliament descomptada, però l'elevadíssima fragmentació en la votació ha posat en alerta els inversors. I és que la Fed ha mostrat el seu major nivell de discrepància des del 1992 a causa del vot en contra de Stephen Miran, així com les reticències de Beth Hammack, Neel Kashkari i Lorie Logan de no donar suport a un "biaix de flexibilització en la declaració en aquest moment".

"Van argumentar que era massa aviat per a assenyalar una relaxació mentre les perspectives d'inflació continuen sent incertes. Aquesta divergència podria complicar la comunicació de la Fed sota el nou president, especialment a mesura que evolucionen les expectatives de política monetària", assenyala Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

Tota aquesta narrativa de potencial flexibilització es fonamenta en l'arribada de Kevin Warsh a la presidència de la Fed en substitució de Jerome Powell, que ha assegurat que continuarà formant part de l'organisme en qualitat de governador. No obstant això, els analistes creuen que el candidat de Trump per a presidir el banc central més poderós del món no té un treball fàcil a la vista de la fracturació existent al si de l'organisme.

Avui s'espera que el Banc Central Europeu (BCE) i el Banc d'Anglaterra (BoE) mantinguin la seva política sense canvis. "No obstant això, els creixents riscos d'inflació podrien mantenir sobre la taula la possibilitat de pujades de tipus, tret que el creixement es desacceleri prou com per a compensar la pressió dels alts preus de l'energia, la qual cosa es coneix com a 'destrucció de la demanda', quan el petroli es torna massa car per a consumidors i empreses", agrega Ozkardeskaya.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, el mercat continua analitzant els comptes de Meta Platforms, Microsoft, Amazon i Alphabet, tots presentats després del tancament. En general, els resultats van ser sòlids, excepte en el cas de Meta.

Ozkardeskaya indica que Microsoft, Amazon i Google van registrar un fort creixement en les seves divisions de núvol, ja que continuen recolzant múltiples models d'intel·ligència artificial (IA), diversificant així els riscos individuals.

Amazon, per exemple, va aconseguir el seu major creixement en el núvol en més de tres anys, amb una despesa que va superar les expectatives dels analistes. Google, per part seva, va superar les previsions i Azure, el núvol de Microsoft, va registrar un creixement del 39%, reforçant la idea que l'enorme despesa en IA ja s'està traduint en ingressos. Meta, no obstant això, va caure amb força en les hores posteriors al tancament després d'anunciar una major despesa, projectant ara entre 135.000 i 145.000 milions de dòlars.

El problema, diu aquesta experta, és de pur "posicionament": Meta és, essencialment, una aposta única, invertint fortament en el seu propi ecosistema, mentre que les altres tres estan subministrant infraestructura, oferint potència de càlcul i xips per a beneficiar-se de l'expansió més àmplia de la IA.

"En aquesta etapa, Meta sembla una aposta més concentrada i arriscada, especialment a mesura que s'intensifica la competència", apunta. No obstant això, Ozkardeskaya creu que la tendència continua sent positiva per a les accions exposades en la IA. "El fort creixement dels ingressos en el núvol continua validant la narrativa d'adopció de la IA, la qual cosa al seu torn recolza la demanda de fabricants de xips", afegeix.

Avui serà el torn d'Apple, un esdeveniment que per a Lale Akoner, analista global de mercats d'eToro, suposarà la guinda a "la prova d'estrès definitiva" per als mercats, ja que les cinc tecnològiques que rendeixen comptes aquesta setmana "representen aproximadament una quarta part de la capitalització borsària de l'S&P 500".

"El més important en aquests resultats és la perspectiva d'inversió de capital, els comentaris sobre la monetització de la IA i l'evolució dels marges. Els costos operatius són el principal obstacle per als marges a l'era de la IA. En última instància, tot es redueix al poder de fixació de preus: si l'augment dels costos es pot traslladar als clients", explica.

En altres mercats, el petroli modera les pujades de les últimes hores, amb el Brent caient per sota dels 115 dòlars (-3,7%). L'euro guanya terreny enfront del dòlar (+0,29%, 1,1712 dòlars) i l'unça d'or suma un 1,7%, fins als 4.643 dòlars. El rendiment del bo nord-americà a 10 anys cau al 4,4% i el bitcoin posa en joc els 76.000 dòlars.