Moody's avisa que els bancs espanyols seran més vulnerables a l'entorn de tipus baixos

Moody's ha avisat que el període prolongat de tipus d'interès baixos intensificarà la pressió sobre els marges de la banca espanyola, perquè la crisi econòmica pressionarà encara més els marges i desafiarà la rendibilitat de les entitats, que "ja era modesta", encara que "millor que la mitjana dels seus homòlegs europeus".

En un informe publicat aquest divendres, Moody's assenyala que, malgrat l'entorn de tipus baixos, els bancs han aguantat els seus marges fins ara gràcies a les facilitats d'accés al finançament del Banc Central Europeu (BCE), però espera que la pressió s'intensifiqui com a resultat d'un entorn operatiu feble, la competència contínua en el mercat i el marge limitat per a reduir encara més els costos de finançament.

Moody's veu molt probable que els tipus d'interès romanguin baixos per més temps del que anteriorment va anticipar, a causa de la contracció econòmica induïda pel coronavirus i als estímuls monetaris i fiscals desplegats per a combatre-la.

Aquest entorn macroeconòmic feble suposarà un repte per als guanys dels bancs, amb volums de negoci moderats, pressió contínua sobre els marges i augment de provisions per a préstecs incobrables.

Així mateix, l'augment de l'atur i la deterioració de la confiança reduirà el consum de llars i la inversió el 2021 i 2022, la qual cosa tindrà com a conseqüència un creixement del crèdit moderat, que farà que la rendibilitat dels bancs espanyols sigui més vulnerable a l'entorn de tipus d'interès baixos, segons Moody's.

L'informe també apunta que altres factors als quals s'enfronta la rendibilitat dels bancs són la intensa competència, que continuarà limitant la seva capacitat per a augmentar els marges dels préstecs, i la menor capacitat que tenen per a continuar reduint els costos, en un escenari en què els elevats costos reguladors i de compliment "poden limitar els guanys d'eficiència".

En opinió de Moody's, la pressió general sobre els marges de la banca fomentarà les accions de mitigació. En aquest sentit, els bancs estan tractant de diversificar les seves fonts d'ingressos i reduir la seva alta dependència dels ingressos nets per interessos, al mateix temps que han buscat segments de negoci més rendibles.

MÉS DIGITALITZACIÓ, REDUCCIÓ D'OFICINES I FUSIONS

D'altra banda, si bé una major inversió en digitalització afegirà costos a curt termini, Moody's creu que millorarà la seva eficiència a llarg termini en considerar que Espanya "té un gran potencial per a aconseguir guanys d'eficiència a través de la innovació tecnològica en relació amb altres països europeus", perquè preveu que els canals digitals guanyin terreny als físics.

A més, els bancs espanyols operen la xarxa d'oficines més extensa d'Europa, la qual cosa deixa espai per a un major ajust de sucursals que altres països europeus ja han aconseguit.

També ha reconegut que els avanços reeixits fins ara en termes de digitalització bancària i ajust d'oficines encara no han evidenciat guanys d'eficiència en els comptes de resultats de les entitats, pel fet que les inversions necessàries en tecnologia i els costos relacionats amb la reducció de plantilla mantenen elevats les despeses operatives.

Moody's també ha apuntat que la consolidació del sector igualment pot millorar l'eficiència dels bancs a llarg termini, encara que generalment requereix costos de reestructuració significatius i els guanys d'eficiència triguen temps a materialitzar-se. Quant a la fusió entre Bankia i CaixaBank, Moody's creu que pot aplanar el camí per a una nova ronda de fusions en el sector bancari espanyol.

Això sí, ha afirmat que els bancs amb models operatius eficients "estaran més ben posicionats per a fer front a les pressions existents sobre els marges d'interès, els augments de les provisions per préstecs incobrables i la necessitat reforçada d'inversions importants en digitalització".