Els valors de l'IBEX tornen a patir en plena bogeria aranzelària de Trump

Els valors de l'IBEX han tornat a patir aquest dimecres en plena bogeria aranzelària de Donald Trump. El president nord-americà, fora de control, ha imposat aranzels del 104% a la Xina, avivant la guerra comercial amb el gegant asiàtic, que no s'ha plegat a les imposicions tarifàries.

Totes les companyies de l'IBEX han perdut posicions i els descensos han oscil·lat entre el 0,16% d'Inditex i el 7,88% de Grifols, mentre els inversors contenen la respiració perquè la situació no escali encara més del que ja ho ha fet.

COM VALOREN ELS ANALISTES AQUESTA SITUACIÓ?

"El problema de tot el que està passant és que, al final, quan la tensió i la volatilitat als mercats de valors i de renda fixa s'eleva tant, una cosa pot acabar 'trencant-se' i, en aquesta ocasió la Reserva Federal (Fed) té molt menys marge d'actuació per acudir al rescat que en crisis anteriors, atès que l'alta inflació segueix sense remetre's als Estats Units", explica Juan J. Fdez-Figares, director de Gestió de Link Securities.

La sensació entre els gestors professionals és que Trump està tensant la situació d'una manera excessiva, i que en pot perdre el control (si és que ja no l'ha perdut), i provocar un crac borsari i econòmic.

Pel mercat corre la rumor que la Xina està venent bons nord-americans en represàlia per l'actuació del govern Trump en matèria comercial. En aquest sentit, el rendiment del bo nord-americà a 10 anys repunta amb força fins al 4,37%.

"Únicament un canvi d'actitud per part del govern dels EUA en matèria de tarifes, posposant-ne la implementació o oferint pactes ràpids als seus socis comercials, podria canviar aquesta dinàmica a curt termini i impedir, com hem assenyalat abans, que alguna cosa acabi 'trencant-se' i la situació es compliqui en gran manera", afegeix aquest expert.

Segons la seva anàlisi, "el fet que el mercat de bons nord-americà també s'estigui desplomant és un bon toc d'atenció per a aquest executiu que, creiem, encara està a temps d'evitar que la situació vagi a pitjor".

ESTRÈS AL MERCAT DE BONS

Sobre la situació al mercat de bons, Chris Beauchamp, director d'anàlisi d'IG, afirma que "el continu augment dels rendiments dels bons nord-americans ha soscavat qualsevol suggeriment que els aranzels de Trump a la Xina no estiguin causant gran preocupació entre els inversors de tot el món".

"Els costos de finançament als Estats Units estan augmentant ràpidament, cosa que augmenta la pressió sobre Washington perquè reaccioni d'alguna manera i alleugi la creixent crisi als mercats financers", afegeix aquest expert.

"Aquesta ha passat de ser una crisi del mercat de valors a una del mercat de bons, que és molt més greu. Liz Truss es va veure obligada a retrocedir el 2022 quan les tensions van amenaçar de desmantellar el sistema financer del Regne Unit. Haurà de fer el mateix Trump?", es pregunta Chris Beauchamp.

DE MOMENT, TRUMP ES MOSTRA FERMA

Tot i això, les últimes declaracions de Trump no conviden a l'optimisme. "El to bel·ligerant de Trump no fa pensar en una rectificació a curt termini. El seu llindar de dolor en termes de pèrdua d'activitat econòmica i en mercats sembla elevat a curt termini amb vista a la seva MAGA (Make America Great Again)", assenyalen els estrategs de Bankinter.

Tot i això, la situació pot canviar en qüestió de minuts, com es va veure aquest mateix dilluns, quan una notícia falsa sobre una suposada pausa de 90 dies als aranzels va provocar un gran rebot del mercat, que no obstant va durar tan sols 10 minuts, quan la notícia va ser rectificada.

"Entrem en un desafiament de mesures que, més enllà del front comercial, afecta els fluxos de capitals, la geopolítica, el cicle i la sostenibilitat fiscal. Crisi de confiança generalitzada que manté la volatilitat elevada, amb l'índex VIX per sobre de 50 punts, a prop dels màxims del 53,5% durant la pandèmia", assenyalen aquests experts.