Compres a Wall Street amb un ull sobre el preu del petroli i un altre sobre la Fed

Wall Street estén les compres aquest dimarts després de les pujades de dilluns, impulsades per les novetats presentades per Nvidia i la moderació dels preus del petroli. Això, en una sessió durant la qual els inversors segueixen atents al cru i a la reunió de la Reserva Federal (Fed).

I és que la situació a l'Orient Pròxim està lluny d'arribar a la seva final i, en conseqüència, el cru segueix tensionat. A aquestes hores, el Brent cotitza còmodament per sobre dels 100 dòlars (+2,5%, 102,7 dòlars) i el WTI ronda els 96 dòlars (+2,56%).

Això, a pesar que durant els últims dies s'han realitzat alguns avanços. D'una banda, el ministre d'Exteriors iranià va indicar que l'estret d'Ormuz només estava tancat als enemics de l'Iran i els seus aliats. Posteriorment, el secretari del Tresor, Scott Bessent, va reconèixer que estaven permetent el pas de petroliers iranians per aquesta via marítima per a garantir el subministrament mundial de cru.

No obstant això, els analistes creuen que el panorama continua sent fràgil, la qual cosa provoca que els preus del petroli "siguin més propensos a pujar que a caure de forma sostinguda". Aquesta, almenys, és l'opinió d'Ipek Ozkardeskaya, experta de Swissquote Bank, que destaca que els aliats dels Estats Units no s'han mostrat a favor dels plans de Donald Trump per a intervenir militarment a Ormuz perquè el cru torni a fluir. L'episodi de Groenlàndia, així com els nombrosos aranzels imposats als últims temps, han convertit qualsevol decisió referent a això en una decisió política "extremadament complexa".

"Que no hi hagi dubte: els europeus també volen una resolució i estan explorant opcions, però busquen una solució fora del context de l'OTAN, incloent-hi desviar el comerç a través de la mar Roig. Però res és clar encara. El que sí és clar és que la incertesa global persisteix, les opinions divergeixen, la infraestructura petroliera està sent objectiu a l'Orient Mitjà i Rússia continua beneficiant-se de forts ingressos petroliers gràcies a la relaxació de sancions", reflexiona aquesta experta.

"Hi haurà un detonant que faci tornar els compradors en caigudes —recordem el rebot després dels aranzels—. Totes les parts van sortir pitjor després dels aranzels, i així i tot els mercats van pujar a nous màxims. Una relaxació de les tensions a l'Orient Mitjà podria generar un optimisme similar, però seran els titulars els que determinin quan i com", afegeix.

ANTICIPA TURBULÈNCIES L'RBA?

La situació, com diem, està lluny de ser òptima… i podria empitjorar després de l'última decisió del Banc de la Reserva d'Austràlia (RBA, per les seves sigles en anglès) de pujar els tipus d'interès en 25 punts bàsics, tal com s'esperava, per a contrarestar les pressions inflacionàries derivades del conflicte a l'Iran, especialment de l'increment dels preus de l'energia.

Per a Stephen Innes, soci gerent d'SPI Asset Management, aquest moviment pot interpretar-se com un avançament del que està per venir i assenyala el banc central australià com el "canari a la mina" de l'economia global. "No és només un moviment de política monetària, sinó un senyal d'on és ara el risc: la inflació no està caient prou ràpid i les expectatives comencen a repuntar", assenyala.

Per això, l'atenció es trasllada per complet a la reunió de dos dies de la Reserva Federal (Fed), que comença avui i que conclourà demà amb la decisió de tipus del banc central nord-americà. Atès que les últimes dades disponibles no reflecteixen aquests impactes inflacionaris, la situació actual no convida a l'optimisme. I és que, si abans els membres de la Fed s'inclinaven per donar suport a un mercat laboral més feble malgrat que la inflació segueix per sobre de l'objectiu, el temor del fet que la inflació pugui desbocar-se no fa més que augmentar la probabilitat que l'organisme hagi d'elevar les taxes oficials.

"Els futurs sobre els fons federals han deixat de descomptar una retallada completa de 25 punts bàsics enguany, cosa que significa que el gir 'hawkish' ja està en gran mesura descomptat. Això deixa el dubte de si la decisió de la Fed serà més o menys agressiva de l'esperat", assenyala Ozkardeskaya, que creu que "probablement" no hi ha cap retallada dels tipus d'interès enguany.

EMPRESES I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, Nvidia ha tornat a esperonar a la renda variable tecnològica i els creients en la intel·ligència artificial (IA). Ahir, el CEO de la companyia, Jensen Huang, va inaugurar la conferencia GTC afirmant que espera que Nvidia generi "almenys" un bilió de dòlars en ingressos amb els seus nous xips d'IA (Blackwell i Vera Rubin) fins el 2027, afegint que està segur que "la demanda de computació serà molt major que això".

Així mateix, Huang va tractar d'espantar les pors del mercat sobre la destrucció de les empreses de "programari com a servei" (SaaS), que s'han vist amenaçades pels avanços en IA. "Huang preveu un canvi cap al que anomena “AaaS” (IA agéntica com a servei). En aquest model, les empreses vendrien agents d'IA a clients perquè puguin construir el seu propi programari", assenyala Ozkardeskaya.

Malgrat les seves declaracions, la veritat és que el mercat continua tenint importants dubtes sobre la capacitat d'aquestes companyies per a rendibilitzar les seves monstruoses inversions en centres de dades i una altra infraestructura i justificar les seves elevades valoracions. Pel que fa a això, Reuters va avançar ahir que Meta, matriu de Facebook i Instagram, valora acomiadar al 20% de la seva plantilla per a donar suport als seus plans d'inversió de 600.000 milions de dòlars fins el 2028.

D'altra banda, Amazon ha anunciat dimarts que començarà a oferir lliuraments en una hora i en tres hores en parts dels Estats Units. L'empresa ha indicat que el lliurament en tres hores està disponible en unes 2.000 ciutats i localitats del país, mentre que el lliurament en una hora està disponible en centenars d'aquestes zones.

En altres mercats, l'euro avança enfront del dòlar (+0,03%, 1,1508 dòlars). L'or avança amb moderació i supera els 5.000 dòlars (+0,18%, 5.011 dòlars) i la plata cau lleument (-0,1%, 80,6 dòlars). La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys puja fins al 4,224%. El bitcoin se situa per sota dels 74.000 dòlars després de fregar els 76.000.