Caigudes destacades a Wall Street amb el petroli a l'alça i la mirada sobre Goldman i Morgan Stanley

Wall Street cau aquest dijous en un context marcat pel repunt del petroli en plena guerra entre els Estats Units i l'Iran i per nous senyals de cautela sobre l'economia nord-americana.

La pressió sobre els mercats arriba en paral·lel a un nou repunt del cru. El West Texas Intermediate (WTI) puja al voltant d'un 4,5%, fins als 91,20 dòlars per barril, mentre que el Brent avança a prop d'un 4,7%, fins als 96,29 dòlars, després d'haver arribat a fregar els 100 dòlars durant la sessió.

El mercat segueix pendent de l'impacte del conflicte en el subministrament energètic mundial. A última hora del dimecres, el secretari d'Energia dels Estats Units, Chris Wright, va anunciar que el país alliberarà 172 milions de barrils de petroli de la Reserva Estratègica, un procés que es prolongarà durant uns 120 dies. La decisió arriba després que el president Donald Trump assenyalés que recorreria a aquestes reserves per a intentar contenir el repunt del cru.

No obstant això, la mesura, que s'inclou dins de l'acció conjunta de l'Agència Internacional de l'Energia (AIE) d'alliberar 400 milions de barrils per a compensar les interrupcions en el subministrament derivades del conflicte no ha aconseguit calmar els mercats.

GOLDMAN RETALLA LES SEVES PREVISIONS ECONÒMIQUES

Goldman Sachs ha retallat les seves previsions per a l'economia nord-americana en analitzar l'impacte de la guerra amb l'Iran al seu últim informe publicat durant la nit.

Els economistes Manuel Abecasis i David Mericle assenyalen que el principal canal de transmissió del conflicte cap a l'economia dels EUA és el preu del petroli. L'equip de matèries primeres del banc ha elevat per segona vegada en poc més d'una setmana les seves previsions per al cru i ara espera que el Brent arribi a una mitjana de 98 dòlars per barril entre març i abril, a prop d'un 40% per sobre de la mitjana registrada el 2025.

Segons els seus càlculs, una pujada sostinguda del 10% en el preu del petroli eleva la inflació en dues dècimes i la inflació subjacent en quatre centèsimes, al mateix temps que redueix el creixement del PIB en aproximadament una dècima.

Goldman també adverteix que l'impacte del conflicte va més enllà de l'energia. Les tensions geopolítiques poden afectar les cadenes de subministrament de productes clau, des de fertilitzants fins a heli —utilitzat també en la producció de semiconductors—, i augmentar la incertesa econòmica.

A més, l'enduriment de les condicions financeres també pesa sobre les perspectives econòmiques. Segons el banc, cada punt d'enduriment en el seu índex de condicions financeres redueix el creixement del PIB en un punt a l'any següent, i aquest indicador ja s'ha tibat en 0,2 punts percentuals.

L'augment del risc geopolític també pot afectar la inversió empresarial, la contractació i la confiança del consumidor, especialment quan coincideix amb pujades del petroli com passa actualment.

Amb tot això, Goldman espera ara que la inflació mesurada per l'índex PCE —la referència preferida de la Reserva Federal— arriba al 2,9% interanual al desembre, vuit dècimes per sobre de la seva previsió anterior. La inflació subjacent pujaria fins al 2,4%.

El banc també ha rebaixat la seva previsió de creixement i ara espera que el PIB interanual del quart trimestre se situï en el 2,2%, tres dècimes menys que abans. A més, preveu que la taxa d'atur arribi al 4,6% al final de l'any i situa al 25% la probabilitat de recessió als pròxims 12 mesos.

Aquest escenari també implica que la Reserva Federal podria retardar les retallades de tipus d'interès, que Goldman espera ara per a setembre i desembre, en lloc de juny i setembre.

A l'agenda macro, aquest dijous s'han conegut les peticions setmanals de desocupació, que han caigut a 213.000 lleugerament per sota de les 215.000 esperades.

TENSIÓ EN EL CRÈDIT PRIVAT

Al pla corporatiu, el mercat també segueix de prop Morgan Stanley després que el banc hagi limitat les retirades de diners en un dels seus fons de crèdit privat.

El vehicle, North Haven Private Income Fund, va rebre sol·licituds de reembossament pròximes a l'11% dels actius, molt per sobre del límit trimestral del 5% que permet el fons. Com a resultat, l'entitat només va poder atendre parcialment les peticions de retirada.

L'episodi ha revifat el debat a Wall Street sobre els riscos de liquiditat al mercat de crèdit privat, un segment que ha crescut amb força als últims anys i que inverteix en actius menys líquids.

Mentrestant, la tensió geopolítica continua escalant. Les forces nord-americanes van enfonsar dimarts 16 vaixells iranians dedicats a la col·locació de mines a prop de l'estret d'Ormuz, mentre el trànsit de petroliers continua paralitzat pel risc d'atacs.

A més, durant la nit es van registrar nous incidents al golf Pèrsic, on tres vaixells estrangers van resultar interceptats mentre navegaven a prop de l'estratègic pas marítim.

L'escalada del conflicte i l'encariment del petroli tornen a alimentar els temors del mercat d'un nou repunt de la inflació, un factor que ja va pressionar a la baixa els principals índexs nord-americans durant la sessió del dimecres.

ALTRES MERCATS

L'euro es canvia als 1,1563 dòlars (-0,02%) mentre el dòlar continua consolidant-se com a actiu refugi en tota aquesta crisi. El petroli puja un 5% (barril Brent: 97,05 dòlars; barril WTI: 91,51 dòlars).

L'or està pla (5.185 dòlars) i la plata avança un 1,95% (87,20 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys puja al 4,212%.

El bitcoin cotitza als 70.730 dòlars i l'ethereum, als 2.075 dòlars.