Puig celebra les vendes: compensa la debilitat en fragàncies amb l'exercici en maquillatge

Puig és un dels valors de l'IBEX que més puja aquest dijous (+2,7%, 16,48 euros) després de publicar les dades de vendes del segon trimestre i primer semestre la jornada passada. La companyia va reportar unes vendes netes de 2.299 milions d'euros fins al juny, fet que suposa un increment interanual del 7,6% en termes comparables (LFL) i del 5,9% en termes reportats.

La companyia d'anàlisi Jefferies valora avui positivament aquestes xifres, destacant-ne que el bon comportament de les divisions de maquillatge i cura de la pell va compensar amb escreix una lleu ensopegada a la categoria de fragàncies.

Puig va reafirmar la previsió per a tot l'exercici 2025, que fixa un creixement de les vendes LFL en un rang d'entre el 6% al 8%, així com les expectatives d'increment del marge EBITDA ajustat.

Per divisions, fragàncies —que representen el 73% de les vendes— va créixer el 6,7% en termes comparables, per sota del consens (8%). Tot i això, Jefferies anticipa que el llançament de La Bomba, la nova fragància de Carolina Herrera, contribuirà a impulsar aquesta categoria la segona meitat de l'any.

El maquillatge, impulsat principalment per Charlotte Tilbury, va ser el gran motor del trimestre, amb un creixement del 10,5%, molt per sobre del 3,5% esperat. També va destacar la divisió de cura de la pell, amb un creixement del 10,2% enfront del 7% previst.

Jefferies considera que la sòlida evolució en aquestes dues darreres àrees, sumada al manteniment de les previsions anuals, recolzarà el comportament de les accions de Puig enfront dels seus competidors. La companyia valora l'empresa amb un múltiple estimat de 20 vegades beneficis, enfront de les 14,5 vegades del consens actual, i assenyala que les seves perspectives de creixement són comparables a les del grup nord-americà Inter Parfums, que cotitza a 24 vegades.

Aquests analistes tenen un consell de comprar per a Puig, amb un preu objectiu de 22,70 euros.