Jefferies millora Repsol a compra després dels esdeveniments a Veneçuela

Els analistes de Jefferies pugen la seva recomanació a les accions de Repsol a comprar i n'eleven el preu objectiu fins als 19 euros des dels 13 euros anteriors. Des dels preus de tancament d'aquest dimecres, la companyia nord-americana veu un potencial alcista de fins al 16% a la petroliera espanyola.

La companyia ha pujat a les últimes sessions, molt marcades per la intervenció militar dels Estats Units a Veneçuela i la captura del president Nicolás Maduro. Com a part d'aquesta operació, Donald Trump ha dit que Veneçuela, el país amb més reserves de petroli del planeta, començarà a exportar el seu cru.

"Farem que les nostres grans companyies petrolieres nord-americanes, les més grans del món, hi intervinguin, inverteixin milers de milions de dòlars, reparin la infraestructura petroliera, que està greument danyada, i comencin a generar guanys per al país", va assenyalar Trump després de l'anomenada "Operació Resolució Absoluta".

Durant els últims dies, Trump ha anunciat que Caracas ha lliurat fins a 50 milions de cru sancionat als Estats Units, que seran venuts a preu de mercat, i que Veneçuela comprarà només productes fabricats als Estats Units amb els diners obtinguts. En concret, segons ha explicat, les compres inclouran productes agrícoles, medicaments, dispositius mèdics i equips per a millorar la xarxa elèctrica i les instal·lacions energètiques de Veneçuela.

A més, Repsol es troba en aquest moment en plenes negociacions amb administració Trump per a veure què passa amb els barrils de petroli que li deu Veneçuela. Des de març, Repsol no pot exportar hidrocarburs com a forma de compensació pels deutes històrics que hi manté PDVSA (la petroliera estatal veneçolana). Segons estimacions de Bankinter, Repsol té gairebé un 15% de les seves reserves mundials de petroli (per a extracció, en forma de concessions) i el 12% de la seva producció a Veneçuela

"En tot cas, als últims anys, Repsol ha anat reduint exposició patrimonial a Veneçuela (330 milions d'euros, 2% capitalització) així com el deute amb PDVSA (a prop de 370 milions d'euros, 5,8% del deute financer). La seva principal presència actualment a Veneçuela es concentra en el projecte Cardón IV, on ha anat reduint 'capex' al mateix temps que la generació de caixa de la producció hi és molt reduïda. Actualment, la producció a Veneçuela -principalment gas- suposaria a prop del 4% de la producció total anual enfront d'unes reserves provades, en fase de desenvolupament, un 15% del total", expliquen els analistes del banc taronja.

Pilar Aranda, analista de Bankinter, creu que la petroliera espanyola "es veurà beneficiada, probablement, d'un canvi de règim" a Veneçuela. L'experta atorga un preu objectiu de 18,8 euros a la companyia, les accions de la qual recomana comprar. "Considerem com a desenllaç més probable la reconstrucció de l'economia veneçolana. En aquest context, Repsol hauria de ser una de les companyies beneficiades, encara que probablement menys que les nord-americanes per raons polítiques", explica.

Els analistes de Banc Sabadell també creuen que una "transició ordenada" seria positiva per al valor (sobreponderar, 18,15 euros), perquè cal esperar que s'aixequin els embargaments actuals a les exportacions de cru.

No obstant això, no tots els analistes són tan optimistes. Experts com els d'RBC Capital Markets qüestionen obertament el pla de Trump, mentre que Natixis i BlackRock creuen que el mercat del cru podria veure's pressionat a curt termini.