Grifols vola a la borsa després d'accelerar la generació de caixa i el despalanquejament i anunciar dividend

Grifols es dispara a la borsa un 8% aquest dimecres després de publicar ahir, després del tancament, uns resultats del segon trimestre i del primer semestre que han agradat molt al mercat, a més d'anunciar el pagament de dividend.

En concret, la companyia va guanyar 177 milions fins a juny, un 387,6% més, i va millorar els seus ingressos un 7% (3.677 milions). A més, ha anunciat que pagarà un dividend de 15 cèntims per acció el pròxim 13 d'agost.

"Grifols va publicar ahir uns resultats que continuen mostrant la fortalesa del negoci subjacent i la gradual millora de rendibilitat que experimenta durant els últims anys. Al segon trimestre del 2025 es consolida com el segon millor trimestre de la història de la companyia en termes de resultat després del registrat al quart trimestre del 2024", escriu Álvaro Arístegui, analista de Renta 4.

Si bé és cert que, en termes reportats, el segon trimestre d'enguany pot semblar que mostra una certa desacceleració, hi ha "múltiples factors que hem de considerar per a fer una comparativa homogènia", explica l'expert.

"Grifols ha reportat un creixement de les seves vendes del 4% durant el segon trimestre i del 7% durant el primer semestre, amb un creixement de l'EBITDA ajustat del 8% durant el segon trimestre i de l'11% al primer semestre. No obstant això, si en descomptem les variacions dels tipus de canvi i n'excloem l'impacte de l'IRA i la reclassificació d'ingressos GPO, que reflecteix millor l'evolució subjacent del negoci, el creixement de les vendes ascendeix al 10,1%, mentre que el de l'EBITDA ascendeix al 20% durant el semestre".

El marge EBITDA ajustat ha experimentat una millora de 80 punts bàsics, fins al 23,8% durant el semestre, si bé en termes comparables i a tipus de canvi constants aquesta millora ascendeix fins als 170 punts bàsics, situant aquest al 24,7% i "donant clara mostra de les millores d'eficiència que està registrant la companyia tant en les seves àrees de subministrament de plasma, com a industrial i corporativa", comenta Arístegui.

En termes de generació de caixa, Grifols ha generat un flux de caixa lliure pre-M&A positiu de 30 milions durant el segon trimestre (-14 milions al primer semestre), millorant en 182 milions al reportat durant el primer semestre del 2024, la qual cosa permet a la companyia millorar la seva guia de flux de caixa fins a un rang de 375-425 milions, mentre manté intactes la resta de les guies.

Quant al repte estratègic de reducció de deute, Grifols ha situat el seu palanquejament en 4,2 vegades enfront de 4,5 vegades a tancament del primer trimestre i 5,5 vegades al tancament del primer semestre del 2024.

Finalment, i tal com va anunciar durant el seu 'Capital Markets Day' i en línia amb la millora de generació de caixa i reducció de deute, ha comunicat que pagarà un dividend el pròxim 13 d'agost.