Frenesí alcista en els bancs, el turisme, les acereries i el consum després de l'alto el foc aconseguit a l'Iran
Amb tot, els experts adverteixen que l'acord encara no és definitiu
Pujada de nombrosos valors borsaris després de l'alto el foc de dues setmanes aconseguit a l'Iran. El pacte, que ha enfonsat els preus del petroli un 15% en contemplar una reobertura de l'estret d'Ormuz, ha estat rebut amb gran efusivitat per part de la majoria de cotitzades, a excepció d'uns quants valors, com és el cas de les petrolieres, que pateixen a causa de la caiguda del petroli.
Entre els sectors més beneficiats es troben el consum i el turisme, com el demostren les pujades de més del 10% en IAG i el repunt del 6% en Inditex. També pugen amb força les acereries Acerinox i ArcelorMittal, aquesta última fins a un 13%, a causa d'una possible caiguda dels preus energètics. Els bancs també celebren aquest alto el foc: Santander i BBVA pugen al voltant d'un 8% cadascun.
"En definitiva, jornada de celebració ('risk-on': borses a l'alça, TIR a la baixa). Com hem insistit, encara que vegem alts i baixos en la negociació en les pròximes setmanes, aquest acord temporal confirma la nostra visió que el final del conflicte és a prop i obre l'inici del procés de normalització", expliquen els analistes de Bankinter al seu informe diari de mercats.
Els de Rabobank són més directes: "Els mercats estan interpretant això com un 'TACO Tuesday' (dimarts de TACO, és a dir, Trump Sempre s'Acovardeix)". Amb tot, els experts del banc neerlandès també adverteixen sobre el perill que representa la "temporalitat" d'aquest acord, ja que a l'"alleujament" d'aquesta jornada el seguiran "almenys dues setmanes d'incertesa prolongada… i possiblement més si totes dues parts acorden estendre les negociacions".
"A més, hi ha una gran diferència entre que l'Iran hagi cedit davant les amenaces militars dels EUA, la qual cosa seria una gran victòria per a Trump i els Estats Units, i que els EUA hagi cedit davant la resistència iraniana i l'impacte dels preus del petroli, la qual cosa suposaria una derrota geoestratègica massiva a l'estil de 1956 per a Trump", agreguen.
Kathleen Brooks, directora de recerca d'XTB, també apunta cap a aquesta direcció, ja que el pla de pau de 10 punts de l'Iran inclou l'exigència que Washington accepti el seu programa d'enriquiment d'urani. Això, subratlla, sembla "un gran obstacle", especialment perquè Donald Trump ha afirmat repetidament que l'objectiu de la guerra era eliminar les capacitats nuclears de l'Iran.
Sigui com sigui, la veritat és que les notícies han estat ben rebudes pels mercats. Sobretot perquè ara veuen (una mica) menys necessari que els bancs centrals hagin de reaccionar amb pujades dels tipus d'interès a una potencial pujada descontrolada de la inflació per l'augment dels preus de l'energia.
En aquest sentit, Matt Britzman, analista sènior de renda variable de Hargreaves Lansdown, creu que la idea que la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) endurirà la seva política monetària "ja no està sobre la taula". "Els inversors es mostren ara més còmodes, començant a descomptar la possibilitat que les retallades de tipus es reprenguin cap a finals d'enguany o al començament del 2027", explica.
En aquests moments, l'eina FedWatch de CME dona un 55% de probabilitat al fet que l'organisme no toqui els tipus d'interès en tot l'any, un 35% al fet que realitzi una rebaixa i fins a gairebé un 9% que en faci dues. De fet, ara mateix veuen més probable que es duguin a terme tres retallades dels tipus d'interès (1,1%) que que els pugi una vegada (0,8%). Ahir la situació era ben distinta: donaven fins a un 80% de probabilitat a una pausa prolongada durant tot l'any, un 13% de probabilitat a una retallada i un 5% d'opcions a una pujada de les taxes oficials. Cal assenyalar que alguns experts, com els d'ING o Oxford Economics, adverteixen que la Fed haurà de baixar sí o sí els tipus d'interès perquè preveuen que el mercat laboral nord-americà continuï afeblint-se.
"Al Regne Unit, els mercats continuen assignant una certa probabilitat a una altra pujada, encara que la convicció s'ha afeblit de manera notable durant les últimes sessions. Continuem considerant poc probables noves pujades, per les persistents preocupacions sobre el creixement, sent més probable ara com ara un escenari de pausa. Nous moviments en aquesta direcció, i potser un eventual retorn a expectatives de retallades, serien favorables tant per als mercats borsaris com per a l'or", sentència aquest expert.