Els experts valoren l'ERO de Telefónica: fins a 6.088 sortides i un impacte fort en costos i provisions
Bankinter, Sabadell i Renta 4 coincideixen que l'ajust serà rellevant i amb efectes financers significatius
El mercat ja compta amb les primeres valoracions dels analistes sobre l'ERO plantejat per Telefónica a Espanya, un procés que podria implicar la sortida de fins a 6.088 treballadors entre les set societats del grup. La proposta inicial incloïa 5.319 treballadors, però la incorporació de Telefónica Global Solutions, Telefónica Innovació Digital i Telefónica eleva la xifra.
Bankinter (vendre, preu objectiu de 4,0 euros) considera que es tracta d'una reducció substancial, equivalent al 37% de la plantilla de les societats afectades i al 5,3% del total del grup al tancament de 2024. El banc destaca que la mesura s'emmarca al nou Pla Estratègic 2026-2030, centrat en simplificar el model operatiu, guanyar flexibilitat i reforçar àrees com IA, núvol, ciberseguretat, Big Data o IoT.
Telefónica podria provisionar les indemnitzacions al quart trimestre de l'any
L'entitat adverteix que Telefónica podria provisionar les indemnitzacions al quart trimestre de l'any. Bankinter recorda que l'anterior ERO —executat el 2024 i que va afectar 3.421 treballadors— va requerir provisions de 1.300 milions d'euros. En aquest cas, estima que podrien ascendir a uns 2.000 milions, equivalents al 9,8% de la capitalització borsària o al benefici abans d'impostos previst per a 2025. A futur, la companyia podria obtenir estalvis anuals d'uns 750 milions, aproximadament un 2,6% de les despeses operatives del 2024, calcula el banc.
Sabadell (sobreponderar, preu objectiu de 4,90 euros) calcula que l'ERO proposat afectaria el 24% de la plantilla a Espanya i al 35,3% de les set filials afectades, amb Telefónica Espanya com la societat més impactada (41%). El banc recorda que la companyia disposa ara d'un mes per a negociar la xifra final de sortides amb els sindicats, per la qual cosa el número podria ajustar-se a la baixa.
La companyia disposa ara d'un mes per a negociar la xifra final de sortides amb els sindicats
Sabadell també subratlla que l'ERO de 2024, que va afectar 3.421 treballadors, va suposar una provisió de 1.300 milions i va generar estalvis directes de 285 milions a partir del 2025. Aplicant la proporcionalitat, calcula que el nou pla podria aportar més de 500 milions en estalvis (entorn del 4% de les vendes de Telefónica Espanya). En la seva valoració, qualifica la notícia de positiva, a l'espera del resultat de les negociacions.
RENtA 4 PREVEU QUE LA XIFRA FINAL ES REDUEIXI A 3.000–4.000 TREBALLADORS
Renta 4 detalla que Telefónica ha proposat la baixa de 140 treballadors en Telefónica Global Solutions (22% del total), 233 en Telefònica Innovació Digital (23%) i 378 en Telefónica S.A. (33%). Amb aquestes incorporacions, la xifra total aconsegueix 6.088 treballadors apuntats més amunt, equivalent al 35% del total de la plantilla.
En la seva valoració, Renta 4 considera que la xifra definitiva podria situar-se entre 3.000 i 4.000 treballadors, i reitera la seva recomanació a mantenir, amb un preu objectiu de 4,5 euros.