Citi puja preu a Orange i Deutsche reitera 'comprar-la': "Les tendències són atractives"
"Les fusions i adquisicions impulsen actualment les accions"
Els analistes mantenen la seva aposta per Orange. Tal és el cas de Citi, que eleva el preu objectiu de la companyia fins als 13 euros per acció des dels 12 euros per títols previs, i reitera el seu consell neutral sobre el valor. Per part seva, des de Deutsche Bank confirmen la seva valoració en 15,50 euros i la seva recomanació de comprar gràcies al fet que "les tendències sòlides continuen sent atractives".
En aquest sentit, des de l'entitat alemanya indiquen que, si bé el sòlid exercici d'Orange (+23% enfront de l'SXKP des del començament de l'any) s'ha vist impulsat per informes d'una possible consolidació nacional, "destaquem que les tendències operatives nacionals han estat robustes en el context de la fragilitat al segment inferior del mercat".
Així, expliquen que Orange ha mantingut un fort impuls als seus KPI amb el creixement de la banda ampla i la base mòbil, cosa que preveuen que continuï al segon trimestre.
"La gerència ha estat clara respecte a la desacceleració del creixement dels ingressos per serveis minoristes (excloent-ne PSTN) a causa de la manca d'augments de preus per a tots els subscriptors, però les vendes addicionals mantenen el creixement de l'ARPO", afegeixen.
FUSIONS I ADQUISICIONS
En el cas dels estrategs de Citi, posen el focus sobre el fet que les fusions i adquisicions impulsen actualment les accions, encara que adverteixen que el primer semestre podria resultar deslluït.
"Les accions d'Orange han pujat al voltant d'un 40% el 2025. Atès que les previsions de beneficis de consens s'han reduït des del començament d'any, creiem que aquesta fortalesa es deu a una combinació de les característiques defensives de les telecomunicacions per la volatilitat macroeconòmica i les expectatives més grans de consolidació en el mercat."
Per això, consideren que és difícil tenir una visió definitiva sobre com podria adoptar qualsevol possible acord, atesos els missatges contradictoris de les diferents parts implicades, la complexitat de les negociacions i el nombre d'altres grups d'interès involucrats.
"En termes operatius, preveiem que el primer semestre d'Orange sigui lleugerament deslluït, amb un deteriorament en la caiguda dels ingressos a França i un dels creixements d'EBITDAaL més lents del sector a Orange França", conclouen a Citi.