Citi manté Inditex entre les seves favorites del retail europeu malgrat retallar-ne el preu

Els analistes de Citi mantenen una visió positiva sobre Inditex —reiteren el consell de comprar— després dels resultats rècord presentats la setmana passada pel grup tèxtil, encara que en redueixen lleugerament el preu objectiu fins als 61 euros per acció des dels 63 anteriors.

En un informe publicat aquest dilluns, l'entitat destaca que, després d'un altre any de fort comportament borsari, la companyia continua sent una de les principals apostes dins del sector detallista europeu i considera que els nivells actuals representen un punt d'entrada atractiu per als inversors.

Citi subratlla que el grup continua beneficiant-se de la seva estratègia d'optimització de botigues, que continua generant millores operatives. A més, recorda que Inditex ha aconseguit un creixement anual compost de vendes del 9% entre el 2019 i el 2025 a tipus de canvi constant, amb especial impuls a Amèrica, on el negoci s'ha més que duplicat, segons les seves estimacions.

De cara a curt termini, el banc identifica diversos factors que podrien continuar donant suport als resultats de la companyia. Entre ells esmenta l'impacte favorable dels efectes canviaris retardats sobre el marge brut i la possibilitat de reemborsaments o reduccions aranzelàries, tot i que aclareix que aquest darrer element no està incorporat a les seves previsions.

Així mateix, Citi considera que Inditex està més ben posicionada que molts dels seus competidors enfront d'una fortalesa prolongada del dòlar, gràcies al seu model de producció més proper als seus mercats —l'anomenat 'near-shoring'—, que redueix l'exposició als moviments del tipus de canvi.

CONFIANÇA DELS ANALISTES DESPRÉS DELS RESULTATS

L'anàlisi de Citi se suma a la valoració positiva que han realitzat diverses empreses després de la publicació dels resultats de l'exercici fiscal 2025 dimecres passat, quan Inditex va anunciar un benefici rècord de 6.220 milions d'euros, un 6% més, i un creixement de les vendes del 3,2%.

Des de Bank of America destaquen la bona arrencada del nou exercici, amb vendes que van avançar un 9% a tipus de canvi constant entre l'1 de febrer i el 8 de març, una xifra superior al consens del mercat. L'entitat va reiterar la setmana passada la recomanació de compra i va mantenir el preu objectiu als 63 euros per acció.

En una línia similar es pronuncien altres cases d'anàlisi com Deutsche Bank, Berenberg o Bankinter, que també han valorat la solidesa del model de negoci, la capacitat de generació de caixa i la resiliència del grup fins i tot en entorns de consum més febles.

Amb tot, Citi considera que Inditex segueix sent un "operador de primera categoria" dins del sector minorista europeu, amb un model capaç de seguir generant creixement i marges sòlids als propers anys.