Bankinter puja i supera màxims històrics després del contundent recolzament de JP Morgan
Millora la recomanació a 'sobreponderar' i el preu objectiu fins als 17 euros
Recolzament de JP Morgan a Bankinter aquest dimarts. El banc nord-americà torna a apostar per l'entitat, millora la seva recomanació d'infraponderar a sobreponderar i n'eleva el preu objectiu fins als 17 euros des dels 12,70, xifra que suposa atorgar-li un potencial de més del 20% des dels actuals nivells de cotització.
Bankinter celebra la notícia i és un dels valors que més puja de l'IBEX, amb alces del 3,3%, fins als 14,13 euros.
Els experts de Bolsamanía expliquen que aquestes alces li han permès superar la resistència clau dels 13,724 euros.
"Aquests preus corresponen als màxims històrics, per la qual cosa ara mateix es troba cotitzant en pujada lliure, sense cap resistència al seu camí. Per a les pròximes sessions el més normal és que puguem acabar veient una extensió dels guanys fins al nivell dels 15 euros. Per sota, el primer nivell de suport es troba als 12,70 euros, preus bastant allunyats dels actuals", escriu César Nuez, analista tècnic de Bolsamanía. "Sens dubte és un valor molt interessant per a les pròximes sessions", afegeix.
"CREIXEMENT ESTABLE, DISCIPLINA DE CAPITAL I RETORNS SUPERIORS"
A nivell fonamental, JP Morgan sosté que Bankinter és "un veritable compounder (empresa que és capaç de fer créixer el seu valor de manera constant i sostinguda durant molts anys)" gràcies al seu "creixement estable, disciplina de capital i retorns superiors".
La companyia destaca que l'entitat està ben posicionada per a crear valor a llarg termini, amb una previsió de creixement del benefici per acció (BPA) del 10% entre 2024 i 2028, recolzat en un retorn sobre capital tangible (ROTE) que passarà del 17,5% a l'entorn del 19% durant aquest període.
El banc nord-americà subratlla la "forta alineació amb els accionistes" derivada de l'estructura de propietat —Cartival en controla més del 23% i participa activament en la gestió—, la qual cosa recolza l'execució disciplinada de l'estratègia.
Un dels punts que més valora JP Morgan és el "fort impuls comercial" de Bankinter, amb un creixement del 90% als actius sota gestió des del 2022 i un augment destacat en els fons propis i de tercers, on el banc ha guanyat quota de mercat de forma sostinguda.
A més, destaca que l'entitat ha elevat el seu objectiu d'entrada neta de diners minoristes a 8.000-10.000 milions anuals, reflex de la confiança en la seva capacitat d'atreure estalvi.
La companyia també assenyala "marge per a noves millores d'eficiència", malgrat que Bankinter ja presenta un dels millors ràtios de costos sobre ingressos del sector (36% durant els nou primers mesos dl 2025). Espera que aquest indicador es redueixi gradualment fins al 35% el 2028 gràcies al palanquejament operatiu del seu negoci de gestió patrimonial i a les recents reestructuracions en EVO i a les àrees de consum i pagaments.
De cara als pròxims anys, JP Morgan preveu creixements dels ingressos per interessos (+5% anual), de les comissions (+8% anual) i un cost del risc més baix (30 punts bàsics). Tot això permetrà, segons els seus càlculs, mantenir un dividend pròxim al 5% anual i generar capital excedentari equivalent al 6% de la capitalització borsària cap el 2028.
En conjunt, l'entitat considera injustificada la recent pèrdua de prima de Bankinter respecte a l'índex bancari europeu SX7E i veu les seves accions "atractives" a menys de 10 vegades el PER avançat a 24 mesos.