Bank of America ho té clar i vola amb IAG: "És la nostra aerolínia preferida"

"IAG és la nostra aerolínia preferida". Així de rotunds es mostren els analistes de Bank of America (BofA), que es pregunten si, al sector i de cara al quart trimestre, es produirà un punt d'inflexió transatlàntic.

"Amb un PER de 6,6 vegades per a l'exercici 2026, IAG resulta atractiva a causa d'una taxa de creixement anual composta (TCAC) de BPA del 10% per als exercicis 24-28, un marge d'EBIT d'aproximadament el 15%, un ROIC superior al 15%, un balanç sòlid i un potencial de rendibilitat anual per als accionistes superior al 7%".

A més, esperen un anunci de recompra "conservador el 2026", probablement per un import d'al voltant de 1.500 milions d'euros. En referència a això cal destacar que IAG donarà a conèixer els seus resultats del quart trimestre i del conjunt de l'exercici 2025 el pròxim 27 de febrer.

"Estarem atents als comentaris sobre el dinamisme de la demanda transatlàntica, corporativa i d'oci, les reserves anticipades i les perspectives del cost unitari sense combustible. La nostra previsió per a la capacitat ASK del quart trimestre és d'un +2,3% interanual, amb un factor d'ocupació del 85,6% (que es manté sense canvis interanual), la qual cosa ens situa en línia amb la previsió del +2,5% d'augment de la capacitat per a l'exercici 2025".

En general, en BofA projecten "un EBIT preexcepcional per al quart trimestre de 1.140 milions d'euros i un EBIT per a l'exercici 2025 d'aproximadament 5.300 milions d'euros, amb un marge EBIT del 15,1%".

Per això, a la companyia prioritzen les aerolínies amb sòlides rendibilitats, marges i balanços, mantenint la recomanació de comprar per a IAG, Ryanair i easyJet.

"Preveiem que el rendiment dels passatgers de les aerolínies de baix cost (LCC) del quart trimestre es moderi seqüencialment fins a situar-se a un nivell interanual estable, mentre que el rendiment de les aerolínies de xarxa (RASK) millorarà seqüencialment fins a situar-se a un nivell interanual estable", expliquen.

De fet, diuen que per a les aerolínies de xarxa, la demanda transatlàntica continua sent un focus clau després de la disminució dels viatges europeus als EUA i la caiguda de la demanda de cabina principal a l'estiu de 2025. "Anticipem un repunt el 2026, impulsat per la sòlida demanda de viatges d'oci als EUA i la recuperació dels viatges corporatius a banda i banda de l'Atlàntic".

"Les aerolínies també haurien de beneficiar-se del canvi en l'estacionalitat dels viatges de sortida als EUA (més viatges a l'octubre, menys a l'agost), mentre que les cabines premium continuen superant la classe econòmica".

I és que els experts de l'entitat ja havien deixat clar que "de cara al 2026, veiem potencial alcista per a les nostres accions d'aerolínies amb qualificació de compra, ja que les valoracions es mantenen per sota de la mitjana a llarg termini del sector i veiem marge per a una revaloració impulsada pels guanys i la rendibilitat en efectiu".

En aquest sentit, els analistes de BofA, remarquen que les seves "estimacions d'EBIT per al quart trimestre coincideixen en gran mesura amb el consens".

Amb tot, asseguren que el combustible continuarà sent un factor clau malgrat l'augment dels costos aliens als carburants. "El sector cotitza a 3,7 vegades EV/EBITDA, per sota de la seva mitjana històrica".