ArcelorMittal lidera les caigudes generalitzades de l'IBEX després de la rebaixa contundent de JP Morgan

ArcelorMittal lidera aquest dilluns les caigudes dins de l'IBEX (-6,37%, 44,85 euros) en una jornada de caiguda generalitzada a les borses pel fort repunt del petroli arran de la guerra a l'Iran, agreujat, a més, per una contundent rebaixa de recomanació i preu objectiu per part de JP Morgan.

El banc nord-americà ha retallat la seva recomanació sobre l'acereria fins a infraponderar des de sobreponderar i ha reduït el preu objectiu fins als 40 euros des dels 53,50 euros anteriors, en un moviment que reflecteix el deteriorament de les perspectives per al sector.

JP Morgan ha revisat, a més, la seva visió sobre la mineria i l'acer a Europa i recomana reduir exposició al conjunt del sector, rebaixant també la seva recomanació sobre companyies com Anglo American, Kumba, First Quantum, Lundin o Voestalpine.

Segons explica l'entitat, el conflicte a l'Orient Mitjà introdueix riscos similars als que ja es van viure el 2022 després de la invasió russa d'Ucraïna, quan les companyies europees de metalls i mineria van arribar a caure a prop d'un 40% a mesura que el xoc energètic afectava el creixement global i obligava a endurir la política monetària.

"El conflicte a l'Orient Mitjà introdueix riscos similars que encara no estan adequadament descomptats", adverteixen els analistes.

Segons la seva opinió, els preus dels metalls industrials —que gairebé no han reaccionat a l'inici del conflicte— continuen sent molt sensibles al creixement econòmic global, cosa que augmenta el risc de correccions si el xoc energètic acaba afectant l'activitat.

JP Morgan estima que el sector europeu de mineria i acer encara podria registrar un risc baixista addicional superior al 10%, malgrat que ja va ser el pitjor comportament dins de l'MSCI Europe la setmana passada, amb caigudes del 9%.

A més, el banc ha revisat les previsions per a les matèries primeres i situa ara el seu escenari base per al coure als 9.500 dòlars per tona el 2026-2027 i el mineral de ferro, als 90 dòlars, nivells que reflecteixen un context de creixement global més feble.

ACERINOX RESISTEIX MILLOR

Mentrestant, els analistes de Jefferies mantenen una visió més constructiva sobre Acerinox malgrat la volatilitat generada per la situació geopolítica. La companyia cedeix ara un 3,38%, fins als 12 euros.

En un informe publicat divendres reiteren la recomanació de comprar sobre el valor i situen el preu objectiu als 14,50 euros, perquè consideren que la companyia està ben posicionada per beneficiar-se d'una recuperació gradual del sector.

Els experts reconeixen que la tensió geopolítica i l'encariment de l'energia poden pressionar la rendibilitat a Europa a curt termini, però es pensen que l'impacte serà manejable. "Encara que els preus energètics més alts podrien pressionar la rendibilitat a la UE, considerem que aquest risc és manejable a curt termini", assenyalen.

Segons Jefferies, Acerinox es beneficia de diversos factors que donen suport al seu potencial, entre els quals hi ha l'estabilitat de preus i volums als Estats Units, les sinergies de la integració de Haynes i el creixement dels acers d'alt rendiment, a més de la protecció comercial a Europa.

El banc espera que la recuperació del sector sigui gradual i es materialitzi especialment a la segona meitat del 2026, encara que adverteix que la volatilitat geopolítica seguirà condicionant el sentiment de mercat a curt termini.