Així valoren els analistes els resultats i les previsions del Santander

Santander es dispara a la borsa aquest dimecres (+8%; 5,40 euros) després de presentar els seus resultats del quart trimestre i del conjunt del 2024. Aquestes en són les primeres valoracions dels experts.

Els analistes de Jefferies, que aconsellen comprar el valor, amb un preu objectiu de 6 euros, afirmen que "la nova guia recolza la previsió de guanys i recompra d'accions".

També destaquen l'objectiu de fer recompres per valor de 10.000 milions d'euros el 2025 i el 2026, i que la nova guia "suggereix entre 1.000 i 1.500 milions d'euros addicionals sobre el benefici anticipat pel consens, i un potencial addicional de 4.000 milions per a recompres d'accions el 2026".

Sobre les guies per al 2025, remarquen que Santander espera que "els ingressos el 2025 siguin de 62.000 milions d'euros, amb comissions que creixeran entre un dígit mitjà i alt, mentre que els costos (en euros) disminuiran interanualment".

A més, afegeixen que l'entitat preveu un Cost del Risc (CoR) de 115 punts bàsics, amb una ràtio de rendibilitat RoTE del 16,5% el 2025, i una ràtio CET1 del 13%.

Des del banc nord-americà Citi, han reiterat el consell de compra i han augmentat el preu fins als 6,60 euros des dels 5,70 euros. "Les seves accions continuen sent entre les més barates de la gran banca europea", assenyalen.

Per part seva, els analistes de Renyta 4, que aconsellen sobreponderar, amb un preu objectiu de 5,57 euros, afirmen que "els resultats del quart trimestre han superat les nostres estimacions i les de consens en les principals línies del compte de resultats, gràcies a la fortalesa dels ingressos i menor càrrega impositiva, que ha compensat majors provisions".

"Les xifres mostren un benefici net anual record per tercer any consecutiu, amb un ROT del 16,3% i unes guies per al 2025 alineades amb l'entorn macro actual. Esperem una reacció positiva de la cotització, recollint la millora de la política de dividends i unes xifres sòlides".

Des de Bankinter, empresa que aconsella comprar, amb una valoració de 5,75 euros, destaquen que "Santander supera objectius amb els resultats del 2024 i llança una recompra d'accions de 10.000 milions el 2025 i el 2026".

Així, mantenen la seva visió positiva perquè “prossegueix la millora en rendibilitat/RoTE (16,3%), amb una ràtio de capital CET1 confortable i uns índexs de qualitat creditícia bons”.

A més, valoren que "la guia del 2025 és positiva i avança en la bona direcció per assolir els objectius 2023/2025".

Finalment, el banc britànic Barclays, que recomana sobreponderar, amb valoració de 6,10 euros, afirma que "els resultats, les previsions i el capital són forts", amb "Espanya, Mèxic, Brasil i els Estats Units per sobre del consens".

També destaca que la recompra d'accions de 10.000 milions d'euros anticipada per al 2025 i el 2026 s'ha situat "4.000 milions d'euros per sobre del que s'esperava".