L'IPC de la Xina es desaccelera a l'1% i els preus al productor pugen per primer cop en tres anys

L'Índex de Preus al Consum (IPC) de la Xina es va desaccelerar a l'1% al març, i es va situar per sota de la previsió dels economistes, que projectaven un creixement de l'1,2%, enfront de l'augment de l'1,3% registrat al febrer, segons ha confirmat l'Oficina Nacional d'Estadística del país.

A més, encara que la dada ha estat millor del que s'esperava, cal destacar que la inflació general se situa al primer trimestre al 0,9% interanual, la taxa més alta des del primer trimestre del 2023.

Per part seva, l'IPC subjacent, que exclou productes volàtils com els aliments i l'energia, va créixer un 1,1% al març respecte a l'any anterior.

I tot això enmig d'un fort augment dels preus del petroli per la guerra de l'Iran i el tancament de l'estret d'Ormuz, que ha provocat que els preus de la gasolina es disparessin un 11,1% respecte al mes anterior, malgrat els esforços de Pequín per limitar les pujades dels preus del combustible.

La Xina és el importadormés gran de petroli del món, i s'enfronta a possibles repercussions inflacionàries per la situació de l'Orient Mitjà, encara que les seves enormes reserves estratègiques i la diversificació de les seves fonts energètiques han proporcionat un cert marge de maniobra al gegant asiàtic.

Segons els experts d'ING, "els subcomponents relacionats amb l'energia mostren una creixent pressió a mesura que els preus més alts del petroli comencen a repercutir en l'economia", per la qual cosa "la caiguda de l'IPC després de l'Any Nou Lunar podria ser efímera a causa de l'auge de l'energia".

En concret, detallen que "la subcategoria de costos de combustible per al transport va experimentar un augment del 10% intermensual al març, malgrat que els preus de la gasolina van pujar molt menys que els del petroli cru a la Xina". Segons expliquen, "aquest augment va culminar en un repunt interanual del 3,4%, després de registrar un -9,7% interanual als dos primers mesos de l'any".

"És probable que continuï a l'alça, atès que els preus de l'energia es mantenen elevats", comenten els analistes del banc holandès.

Quant a l'Índex de Preus al Productor (IPP), va créixer un 0,5% interanual al març, la qual cosa representa la primera millora en més de tres anys. I és que no augmentava des de setembre del 2022, amb el que ha posat fi a la ratxa deflacionaria més llarga registrada en dècades. Durant el primer trimestre, l'IPP va caure un 0,6% interanual.

En aquest sentit, des d'ING destaquen que "com era d'esperar, la inflació de l'IPP va reflectir la mateixa tendència de preus energètics més alts". "Observem un augment del 15,8% intermensual en l'IPP del sector d'extracció de petroli i gas", la qual cosa "va resultar en una taxa interanual del 5,2% per a la categoria, després d'una caiguda del -14,8% interanual als dos primers mesos de l'any".

"Uns preus al productor més alts haurien de traduir-se, a la llarga, en un impuls reflacionista en tota l'economia, la qual cosa podria contribuir a frenar la competència de preus pròpia de la involució", conclouen.