La inflació PCE dels EUA puja al 2,9% al desembre, per sobre del que s'esperava

El deflactor de consum privat PCE als Estats Units ha pujat al desembre fins al 2,9% interanual, des del 2,8% del novembre, segons l'Oficina d'Anàlisi Econòmica del Departament de Comerç (BEA, per les sigles en anglès), i s'ubica per sobre de les previsions del consens, que anticipaven un 2,8%.

Quant a la inflació subjacent, ha empitjorat també l'estimació del mercat, després de registrar un increment de dues dècimes a la taxa interanual, que ha passat del 2,8% al 3,0%, enfront de projeccions del 2,9%.

En termes mensuals, la taxa general ha avançat un 0,4%, per la qual cosa accelera des del 0,2% de novembre i empitjora les projeccions de creixement del 0,3%. Quant a l'indicador subjacent, també ha registrat un increment del 0,4%, i se situa per sobre del que es preveia.

A més, els ingressos personals s'han elevat un 0,3% (86.200 milions de dòlars), igual que els ingressos personals disponibles (75.700 milions de dòlars); mentre que les despeses de consum personal han sumat un 0,4% (91.000 milions de dòlars).

Mentrestant, la taxa d'estalvi personal (l'estalvi personal com a percentatge de la renda personal disponible) va ser del 3,6% a l'últim mes de 2025.

Els analistes de Bankinter asseguren que "el repunt del deflactor l'allunya de l'objectiu de la Fed (+2,0%) i retarda les expectatives d'una baixada de tipus per part de la Fed a la seva pròxima reunió (18 març)".

"Això s'uneix a divergència interna existent en el si de la institució, retardant les expectatives d'una baixada de tipus (-25 pb fins a mantenir-se en nivells de 3,25%/3,50%) fins a juny/juliol. En aquest moment Kevin Warsh reemplaçarà a Powell com a president de la Fed, i es mostrarà mes procliu a establir una política monetària més acomodatícia", afegeixen.

Els experts d'ING creuen que "hi ha poques probabilitats que la Reserva Federal retalli els tipus d'interès abans que el seu president, Powell, sigui reemplaçat al capdavant de la Fed al maig".