La inflació de la Xina s'accelera al desembre al ritme més ràpid en gairebé tres anys

La inflació de la Xina es va accelerar al desembre al ritme més ràpid en gairebé tres anys. En concret, els preus es van elevar el 0,8% interanual, el nivell més alt des del febrer del 2023, segons les dades publicades per l'Oficina Nacional d'Estadística xinesa. L'augment, a més a més, es produeix després de la taxa del 0,7% registrada al novembre.

El repunt dels preus al consumidor es va deure principalment a les verdures fresques, que van pujar un 18,2% respecte a l'any anterior.

Així i tot, per a 2025 al seu conjunt, l'indicador d'inflació es va mantenir estable, sense aconseguir l'objectiu oficial d'al voltant del 2%.

Per part seva, la inflació subjacent, que exclou els preus volàtils dels aliments i l'energia, va pujar un 1,2% interanual al desembre, sense canvis respecte al mes anterior. I en termes mensuals, els preus van créixer un 0,2%, per sobre de l'augment esperat del 0,1%.

Com comenten els analistes d'ING, "igual que al novembre, l'acceleració de la inflació continua atribuint-se principalment a l'augment dels preus dels aliments. La inflació dels aliments va repuntar fins a un 1,1% interanual, el seu màxim en 14 mesos. Els preus de les verdures i fruites fresques van experimentar els majors augments intermensuals, amb un 18,2% i un 4,4% interanual, respectivament".

La inflació no alimentària, d'altra banda, es va mantenir sense canvis al 0,8% interanual. Com afegeixen, els preus dels electrodomèstics van augmentar un 5,9% interanual, "ja que comencem a veure l'impacte dels descomptes per intercanvi de 2024 a l'economia".

La inflació dels serveis, en forma de turisme (2,1%) i atenció mèdica (2,9%), en general va superar la inflació dels béns. El sector de transport i comunicacions va continuar llastrant la inflació, amb una caiguda del 2,6% interanual, principalment a causa de les caigudes en transport (-1,9%), combustible (-8,2%) i electrodomèstics (-0,7%). "També observem l'impacte continu del malestar del mercat immobiliari, amb el component d'habitatge de la inflació en deflació en un -0,2% interanual, impulsat per una caiguda del -0,3% interanual en els lloguers".

Preveuen una inflació del 0,9% el 2026. "Si bé aquesta xifra es manté molt per sota de l'objectiu d'inflació del 2% que persegueixen molts bancs centrals a nivell mundial, seria un avanç positiu després de tres anys consecutius d'inflació anual del 0,2% o inferior. Malgrat les expectatives de recuperació, la inflació es manté relativament baixa i no hauria d'impedir una major flexibilització monetària enguany".

Continuen esperant que existeixin arguments per a noves retallades de tipus enguany, amb una retallada de 10 punts bàsics en algun moment del primer semestre de 2026.

En opinió dels analistes de Bankinter, "la Xina es troba en la complexa situació d'evitar la intensificació del procés deflacionari en el qual es troba immers l'economia pel que fa als preus de producció, situant-se en terreny negatiu 39 mesos consecutius. Si bé la inflació general ha anat progressivament millorant el 2025, en el conjunt de l'any tanca al 0%, la xifra més baixa des de 2009".

Mentrestant, els mercats de la regió han operat de manera mixta. El CSI 300 de la Xina ha pujat lleugerament un 0,1% després de l'augment interanual dels preus al consumidor al desembre.

A més, l'índex Hang Seng de Hong Kong opera pla. L'índex de referència japonès, el Nikkei 225, ha guanyat un 1,24%, mentre que el Topix ha avançat un 0,62%. El Kospi de Corea del Sud ha sumat un 0,67% i el Kosdaq de petita capitalització s'ha mantingut estable.