L'IBEX tanca amb lleus caigudes una sessió tranquil·la amb la vista sobre la cimera Trump-Xi

Sessió tranquil·la a les borses europees i a l'IBEX 35 (-0,21%, 17.852 punts), al mateix temps que els selectius nord-americans cedeixen lleugerament i estan també en calma, a un mercat que arrenca la setmana pendent de la inflació xinesa, del petroli i de l'esperada reunió entre Donald Trump i Xi Jinping prevista per a dijous a Pequín.

Tot això, després que l'IBEX 35 tanqués la setmana passada amb guanys acumulats del 0,6%. Al selectiu, destaquen les alces en IAG i Acciona Energía (entre notícies que indiquen que Acciona està estudiant què fer amb la seva filial) i les caigudes en Inditex, Fluidra i Grifols.

Wall Street va completar una altra setmana clarament alcista, liderada pel Nasdaq, que va avançar un 4,51%. L'S&P 500 va sumar un 2,33% i el Dow Jones va registrar una alça més moderada del 0,22%.

A Àsia, la sessió deixa to mixt. El Kospi sud-coreà ha pujat amb força i ha marcat nous màxims històrics, mentre el Nikkei japonès corregeix posicions des de rècords recents. En paral·lel, el cru torna a tensionarse després del rebuig dels EUA a la proposta de pau iraniana i amb l'estret d'Ormuz encara tancat, la qual cosa impulsa al barril West Texas Interemdiate de nou per sobre dels 100 dòlars.

"És difícil entendre la reacció del mercat, sembla la calma abans de la tempesta"

Des de Swissquote Bank, Ipek Ozkardeskaya reconeix la seva sorpresa per la resistència del mercat malgrat la deterioració geopolítica. "És difícil entendre la reacció del mercat, sembla la calma abans de la tempesta", assenyala, al mateix temps que adverteix que "els majors preus de l'energia acabaran impactant abans o després sobre l'economia real".

L'experta considera especialment cridaner que "la forta pujada del petroli no estigui preocupant a ningú", amb l'S&P 500 acumulant ja una pujada pròxima al 17% des del començament d'abril i cotitzant a nivells de sobrecompra des de mitjans del mes passat.

IPC DE LA XINA I EXPECTACIÓ PER TRUMP-XI

Un dels focus del dia passa per la Xina, on la inflació va sorprendre l'alça a l'abril. L'IPC va repuntar un 1,2% interanual, per sobre del 0,9% esperat i accelerant-se des de l'1% previ. Per part seva, els preus de producció van créixer un 2,8%, la seva major pujada des de juliol de 2022 i molt per sobre de l'1,6% previst.

El mercat interpreta aquestes dades com un senyal de reflació a la segona economia mundial, impulsada per l'encariment de les matèries primeres derivat de la guerra entre l'Iran i Israel i per l'augment del consum durant el període festiu.

A més, els inversors segueixen pendents del viatge de Donald Trump a la Xina i de la seva reunió amb Xi Jinping dijous. La trobada abordarà qüestions clau com a comerç, tecnologia, terres rares, intel·ligència artificial, Taiwan o la guerra a l'Orient Mitjà.

La recent decisió de la Xina de suspendre exportacions de terres rares i de restringir uns certs semiconductors ha elevat la pressió sobre les cadenes globals de subministrament, especialment a Europa i Àsia.

"Pràcticament tothom té alguna cosa en joc en el resultat d'aquesta reunió", afirma Txad Bown, investigador sènior del Peterson Institute for International Economics, segons recull CNMC.

UNA SETMANA CARREGADA DE REFERÈNCIES

L'agenda de la setmana arriba carregada de referències macroeconòmiques i empresarials.

Aquest dilluns destaquen l'IPC i els preus de producció de la Xina, a més dels resultats de Almirall i SoftBank. En el cas de la farmacèutica espanyola, va obtenir un benefici net de 15,3 milions d'euros al primer trimestre, un 29,2% menys, al mateix temps que ha reiterat previsions. Ha tancat amb una caiguda del 2,68% al Continu.

Dimarts es publicaran l'IPC final d'Alemanya, l'índex ZEW i l'IPC dels EUA, al costat de resultats d'ACS, CIE Automotive, Vocento, Bayer, Thyssenkrupp i Vodafone.

Dimecres l'atenció se centrarà en el PIB preliminar de l'eurozona del primer trimestre, la producció industrial europea i els preus de producció dels EUA. També celebraran juntes Repsol i Vocento i presentaran resultats companyies com HBX, Gestamp, Talgo, Allianz, RWE, Porsche, Siemens, Merck, Deutsche Telekom, Sony i Cisco.

Dijous es coneixeran el PIB del Regne Unit, l'IPC final d'Espanya i les vendes minoristes dels EUA, a més dels resultats de Telefónica, Tecnicas Reunidas, Merlin Properties, Colonial i Burberry.

Ja divendres es publicaran els preus de producció del Japó i la producció industrial nord-americana, durant una jornada marcada a més pel final del mandat de Jerome Powell al capdavant de la Reserva Federal (Fed).

Als EUA, precisament, el mercat seguirà molt pendent de la inflació després d'unes dades d'ocupació coneguts divendres que van ser rebuts molt positivament pels inversors.

Ozkardeskaya destaca que l'informe laboral va mostrar "el millor escenari possible per al mercat", amb creació d'ocupació superior a la prevista i uns salaris creixent menys de l'esperat. Al seu judici, això reforça la idea que l'economia nord-americana es desaccelera, però sense senyals immediats de recessió, mentre la Fed manté marge per a esperar abans de moure tipus.

Amb tot, l'estratega recorda que una inflació situada entre el 3% i el 4% "segueix clarament per sobre de l'objectiu del 2% de la Reserva Federal", per la qual cosa els riscos inflacionistes continuen molt presents, especialment si el petroli manté la seva escalada.

ALTRES MERCATS

L'euro es canvia als 1,1779 dòlars (-0,04%). El petroli puja al voltant del 2,5% (barril Brent: 104,15 dòlars; barril West Texas Intermediate: 98 dòlars).

L'or avança un lleu 0,12% (4.736 dòlars) i la plata es dispara gairebé un 7% (86,4 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys puja al 4,392%.

El bitcoin cotitza als 81.400 dòlars i l'ethereum, als 2.330 dòlars.