L'BEX 35 tanca amb pujades després que Trump rebaixés les tensions amb la Xina

L'últim capítol de la guerra comercial ha estat, podria dir-se, un autèntic 'vist i no vist'. Divendres, Donald Trump va avivar les tensions i, amb la mateixa rapidesa amb la qual va deslligar la preocupació, va aconseguir calmar els ànims diumenge, tot a través de missatges a la seva xarxa social Truth Social. Aquest dilluns, després de les fortes caigudes a Wall Street al final de la setmana passada (Dow Jones: -1,9%; S&P 500: -2,71%; Nasdaq: -3,56%), l'IBEX 35 tanca amb pujades contingudes (+0,42%, 15.541 punts), igual que la resta de les borses europees, mentre que els selectius nord-americans pugen més d'un 1%.

Divendres, el president Donald Trump va tornar a encendre les tensions comercials en amenaçar a la Xina amb imposar un “aranzel del 100%” als productes del gegant asiàtic exportats als Estats Units. A més, va assenyalar que no veia motius per a reunir-se amb el seu homòleg Xi Jinping al final del mes, com estava inicialment previst.

“Estan succeint coses molt estranyes a la Xina! S'estan tornant molt hostils i estan enviant cartes a països de tot el món per a anunciar que volen imposar controls d'exportació sobre tots els elements de producció relacionats amb terres rares, i pràcticament sobre qualsevol altra cosa que se'ls ocorri, fins i tot si no es fabrica a la Xina”, va escriure el mandatari a la seva xarxa social Truth Social.

Durant el cap de setmana, Pequín va respondre i va advertir Trump que “amenaçar amb aranzels elevats no és l'estratègia correcta”. En un comunicat publicat a la seva pàgina web, el Ministeri de Comerç va defensar els controls a l'exportació de terres rares com una “mesura legítima”, afegint que “totes les sol·licituds d'exportació amb finalitats civils que compleixin amb les regulacions seran aprovades”.

No obstant això, i almenys ara com ara, Trump sembla haver rebaixat el to. També a través de Truth Social, va publicar diumenge un missatge conciliador:

“No us preocupeu per la Xina, tot anirà bé! El respectat president Xi acaba de passar un mal moment. No vol una depressió per al seu país, i jo tampoc. Els Estats Units vol ajudar a la Xina, no perjudicar-la!”.

Segons els analistes de Danske Bank, l'atenció se centra ara en la reunió entre Xi i Trump prevista per a finals de mes, durant la qual les dues parts podrien reduir la tensió. “Veiem més d'un 50% de probabilitat que això passi”, apunten.

Stephen Innes, gestor d'SPI Asset Management, afirma que, després de tot això, els mercats han despertat amb olor de distensió, aquesta aroma familiar d'optimisme respecte al risc que només apareix després d'un cap de setmana d'amenaces creuades seguit d'una picada d'ullet i una encaixada des de Washington.

"La publicació del president Trump insinuant ‘progressos’ amb la Xina va actuar com un doble impuls per als operadors que havien passat el cap de setmana descomptant l'Harmagedon en les cotitzacions", escriu Stephen Innes. "Els futurs van saltar, l'or es va refredar, el petroli es va enfortir i les criptomonedes , sempre ansioses per avançar-se a la diplomàcia, es van disparar com si els aranzels ja haguessin estat eliminats i substituïts per encaixades digitals".

Així i tot, convé ser cautelosos: això no és distensió, és teatre de negociació, diu Innes. Com assenyala un informe de Goldman Sachs, entre línies de prudència diplomàtica, totes dues potències estan farolejant, pujant l'aposta sense bolcar la taula. L'amenaça de Trump d'un aranzel del 100% cerca més palanquejament polític que pressió fiscal: una fitxa de pòquer per a la cimera de l'APEC (Àsia-Pacific Economic Cooperation) que se celebrarà a Corea del Sud al final del mes. Per part seva, la restricció xinesa a les exportacions de terres rares també té un alt component teatral.

"Es tracta d'una partida d'escacs geopolítica, en la qual cada moviment compta tant per al tauler com per a les càmeres", recalca Stephen Innes.

D'altra banda, cal recordar que avui Wall Street opera 'a mig gas' a causa de la celebració del Columbus Day: les borses obren, però el mercat de bons roman tancat.

El protagonista empresarial del dia és Broadcom, que puja amb ganes després que la companyia nord-americana hagi anunciat una col·laboració amb OpenAI per adquirir 10 gigawatts d'acceleradors d'intel·ligència artificial (IA) personalitzats. OpenAI dissenyarà els acceleradors i sistemes, que es desenvoluparan i implementaran en col·laboració amb Broadcom, i la companyia assegura que es beneficiarà de la seva experiència al sector per a aquest procés.

A més, aquest dilluns s'ha anunciat el Premi Nobel d'Economia 2025, que ha estat concedit a Joel Mokyr, Philippe Aghion i Peter Howitt. Al front geopolític, l'atenció se centra en l'Orient Mitjà, on Hamàs ha alliberat els ostatges israelians en el marc de l'acord de pau a Gaza impulsat pels Estats Units.

FORTES CAIGUDES A ÀSIA

I si els índexs europeus, així com els futurs nord-americans, s'apunten al verd, a Àsia el vermell s'hi ha imposat clarament aquesta matinada a causa de tot el que hem explicat. El Hang Seng d'Hong Kong cau un 1,75%, mentre que el Shanghai modera les retallades i es deixa finalment un 0,2%.

S'hi ha conegut, a més, la balança comercial de la Xina. Les importacions de setembre van registrar el seu major increment en més d'un any. Van pujar un 7,4%, molt per sobre de l'1,5% previst i de l'1,3% d'agost. A més, les exportacions van augmentar al setembre al ritme més ràpid en sis mesos, un 8,3%, superant el 6% anticipat i el 4,4% del mes anterior.

D'altra banda, atents amb el Japó. Avui el Nikkei ha tancat per festiu, però, de cara a demà, els experts anticipen caigudes per la divisió en la coalició governant i l'anunci de la marxa de Komeito que no farà costat a Sanae Takaichi en la votació per a ser primera ministra.

LES BONES NOTÍCIES A FRANÇA

Les tensions comercials internacionals contrasten amb les bones notícies des de França. En un gir inesperat, el president gal, Emmanuel Macron, va tornar a designar divendres primer ministre del país a Sébastien Lecornu, qui havia presentat la seva dimissió del càrrec per les crítiques rebudes per la formació del seu govern.

"S'ha designat un govern de missió per a proporcionar a França un pressupost abans de cap d'any". Són les declaracions del primer ministre francès, que aquest diumenge va presentar a l'Executiu que afrontarà la difícil tasca de dotar al país gal d'uns comptes públics per a 2026.

"Agraeixo a les dones i homes que participen lliurement en aquest govern, més enllà d'interessos personals i partidistes. Només importa una cosa: els interessos del país", ha afegit Lecornu, que afronta una tasca que molts consideren impossible de realitzar, a causa de la fragmentació del parlament francès.

RESULTATS

Des del punt de vista empresarial, aquesta serà la setmana dels resultats dels bancs als Estats Units, que inauguren la temporada de comptes del tercer trimestre.

Aquest dimarts publiquen JP Morgan, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo i BlackRock. El dimecres, Bank of America i Morgan Stanley.

A més, atents als resultats del gegant europeu de semiconductors ASML dimecres.

Quant a la macro, recordem que el govern dels EUA continua tancat, per la qual cosa l'IPC dels EUA de setembre, previst per al dimecres, sembla que es retarda al divendres de la setmana que ve.

Finalment, cal destacar que ArcelorMittal, Grifols i Rovi han estat els valors que més pugen de l'IBEX, mentre que al costat de les caigudes en destaquen Mapfre (-1,69%) i Logista (-1,17%).

ALTRES MERCATS

L'euro canvia als 1,1573 dòlars (-0,38%). El petroli puja un 0,9% (barril Brent: 63,23 dòlars; barril WTI: 59,45 dòlars).

L'or avança un 2,9% impulsat per la tensió del cap de setmana (4.119 dòlars) i la plata suma un 6,3% (50,24 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es modera al 4,059%.

El bitcoin cotitza als 114.400 dòlars i l'ethereum, als 4.130 dòlars.