Santander: així valoren els analistes la possible venda del seu negoci a Polònia
La participació del 62% estaria valorada en uns 7.200 milions d'euros
Banc Santander està explorant opcions per a la seva participació del 62% a la seva filial polonesa, Santander Bank Polska, i s'ha posat en contacte amb inversors potencials per avaluar el seu interès, segons ha publicat Bloomberg. Aquesta participació es valora en uns 7.200 milions d'euros.
Els experts de Jefferies, que aconsellen comprar Santander, amb un preu objectiu de 7,20 euros, afirmen que, el 2024, Polònia va aportar el 6,4% dels beneficis del grup Santander. També destaquen que la filial polonesa, adquirida el 2011 a AIB per 4.100 milions d'euros, té una quota de mercat del 13% en préstecs al país.
"En cas d'una hipotètica venda als preus actuals del mercat, estimem un alliberament de capital regulatori d'uns 7.000 milions d'euros (+110 punts bàsics a CET1), equivalent al 8,4% de la capitalització borsària de Santander", assenyalen aquests analistes.
"Si bé la possible venda s'interpretaria com una cosa positiva (la primera venda important del grup en molts anys), la pregunta clau seria si aquest excés de capital es torna als accionistes o s'inverteix en altres regions geogràfiques (Santander ha expressat obertament el seu interès a invertir més capital en Amèrica)", afegeixen.
També recorden que, el setembre del 2024, l'entitat ja va vendre una participació del 5,2% en Santander Bank Polska per 575 milions d'euros, i en conserva el 62%.
Per part seva, els experts de Citi estimen que "una possible venda als preus actuals de mercat generaria aproximadament 60 punts bàsics de capital a costa d'un benefici per acció (BPA) d'aproximadament el 9% per al 2026/27".
També comenten que “el mercat bancari polonès continua sent altament competitiu i Santander (el tercer banc més gran del país) ha estat perdent quota de mercat en dipòsits qls darrers anys”.
En aquest context, conclouen, "les valoracions actuals del mercat (les accions de la filial polonesa cotitzen amb una prima d'aproximadament el 60% sobre el valor comptable, mentre que el grup Santander cotitza amb un descompte d'aproximadament el 14%) ofereixen l'oportunitat d'alliberar capital que es podria reinvertir per impulsar la rendibilitat en altres sectors".