Renta 4 aposta fort per Cirsa: "Una mina d'or" amb potencial alcista del 57%
La indústria de jocs d'atzar manté molt bones previsions de creixement
Actualitzat : 13:26
Els experts de Renta 4 han iniciat la cobertura de Cirsa, companyia que opera al sector de jocs d'atzar, amb un consell de sobreponderar i un preu objectiu de 24,10 euros, xifra que suposa un potencial alcista del 57% sobre el preu actual de mercat.
Aquests analistes destaquen que Cirsa s'ha consolidat com un líder a la indústria del joc a Espanya i Llatinoamèrica, gràcies al seu model omni-canal, que integra operacions en línia i fora de línia. La companyia diversifica la seva oferta amb casinos, màquines escurabutxaques i apostes, operant exclusivament a mercats regulats i estables.
"Es preveu que la indústria del joc presenti taxes de creixement anual del +6,3% durant el període 2024-2028, amb un major desenvolupament als segments d'en línia i mercats de menor penetració com Llatinoamèrica, després d'haver demostrat en nombroses ocasions el seu caràcter anticíclic (gran crisi financera, COVID-19)", expliquen al seu informe.
També recorden que Cirsa ha demostrat una gran capacitat per a generar resultats consistents, registrant 67 trimestres consecutius de creixement des del 2005. Durant aquest període, la companyia ha multiplicat la seva EBITDA gairebé per 10 vegades i ha elevat el seu marge fins al 32,5%. A més, ressalten que la seva habilitat per a generar caixa és notable, amb una conversió de flux de caixa operatiu del 73% el 2024.
"Addicional als vents de cua del sector, Cirsa té identificades múltiples iniciatives de creixement, tant de caràcter orgànic (Gold mini) com a inorgàniques, posicionant-se com el consolidador natural en àrees de negoci i mercats que presenten una elevada fragmentació", expliquen.
Sota aquest escenari, preveuen "un creixement dels ingressos del 7,8% anual, fins a aconseguir els 3.125 milions d'euros el 2029, que es tradueix en una taxa anual de creixement compost (TACC) del 8,2% en EBITDA, fins als 1.036 milions, amb una lleugera millora del marge fins al 33,1%".
"Als preus actuals", conclouen, "Cirsa es troba cotitzant a 6,1 vegades, per sota de les 8,3 vegades de la mitjana del sector i de les 9 vegades del seu principal comparable, Lottomattica".