Grifols puja amb ganes després de resultats: Sabadell hi veu un potencial de gairebé el 100%

Les accions de Grifols s'han situat al capdavant de l'IBEX 35, amb alces del 6,46% després de publicar uns resultats que semblen haver convençut els inversors.

Sense anar més lluny, els analistes de Banc Sabadell recomanen sobreponderar les accions del laboratori català després d'unes xifres millors del previst tant a nivell operacional com de caixa.

En concret, Sabadell apunta cap a l'EBITDA (400 milions enfront de 390 milions de consens) i al flux de caixa lliure (-62 milions enfront dels -82 milions esperats), així com a la reducció de l'endeutament (deute/EBITDA), en -0,1x fins a 4,5x.

D'altra banda, al banc català li agrada que la companyia hagi mantingut la guidance per a l'exercici fiscal actual, amb un objectiu de vendes entre 7.550 i 7.600 milions d'euros, lleugerament per sota dels 7.670 milions anticipats pel consens. De la mateixa manera, assenyala que l'EBITDA previst per la companyia (1.875-1.925 milions d'euros) se situa al rang superior per sobre de la previsió dels analistes (1.915 milions).

Així, Sabadell atorga un preu objectiu a aquests títols de 16,5 euros, fet que dibuixa un potencial alcista proper al 100% des dels preus de tancament d'aquest dilluns passat. "Esperem una acollida positiva després del seu mal rendiment recent (-8% el 2025; -25% enfront de l'IBEX 35)", subratllen.

BANKINTER DEMANA CAUTELA

Per contra, els analistes de Bankinter es mostren molt menys optimistes amb el valor. En concret, el banc taronja manté la recomanació de venda sobre la farmacèutica i situa el preu objectiu en revisió malgrat que les seves xifres s'hagin situat per sobre del previst.

"Les vendes estan en línia amb el que s'esperava i l'EBITDA i benefici net ajustat el superen. El 'cash flow' lliure continua sent negatiu, encara que millora respecte al primer trimestre del 2024. La propera OPA per 350 milions per excloure de borsa la seva filial Biotest impactarà negativament sobre el 'cash flow' lliure en segon trimestre", raonen aquests experts.

Per a Bankinter, l'endeutament "elevat" i l'"estructura societària amb relacions creuades comercials poc explicades entre els accionistes majoritaris i la companyia" són motius suficients per justificar la seva cautela amb Grifols.

"Més que els resultats, el més rellevant és si les converses recentment represes entre els accionistes de referència i el fons Brookfield resultaran en la presentació d'una OPA per part del fons. A finals del 2024, el consell d'administració va rebutjar una oferta de compra per part de Brookfield a 10,50 euros/acció", subratllen.

RESULTATS

El primer trimestre del 2025, Grifols va elevar el benefici net un 179%, fins a assolir els 60 milions d'euros. Aquestes xifres, que es van situar per sobre del pla previst, li han permès reafirmar les seves previsions anuals anunciades al seu 'Capital Markets Day' del 27 de febrer passat.

Els ingressos, per part seva, han assolit els 1.786 milions d'euros entre gener i març, fet que suposa un avanç del 7,4%, impulsats per Biopharma (+6,6%). En termes comparables (LFL), han augmentat un 10,0% i un 9,6%, respectivament.