Deutsche Bank retalla la valoració de Grifols després dels resultats trimestrals

Deutsche Bank baixa el preu objectiu de Grifols fins als 10 euros per acció des dels 11 euros per títol previ, alhora que reitera la seva recomanació de mantenir el valor després dels resultats del primer trimestre del 2026.

"Grifols va presentar les seves xifres del primer trimestre la setmana passada, mantenint les seves previsions per a l'exercici complet i registrant un descens de l'1% en les vendes i del 3% en l'EBITDA ajustat respecte a les previsions".

I és que, la companyia d'hemoderivats ha obtingut un benefici net de 73 milions d'euros entre gener i març, la qual cosa suposa un increment del 21,9% en comparació amb el mateix període de l'any anterior. Els ingressos, per part seva, han arribat als 1.700 milions d'euros, la qual cosa representa un creixement interanual del 3,3% a tipus de canvi constant, impulsat per l'acompliment del seu negoci de Biopharma, que va créixer un 6,8% liderat per la franquícia d'immunoglobulines (IG).

En termes reportats, els resultats han mostrat un descens des dels 1.786 milions de fa un any, i Grifols explica que les vendes "es van veure afectades negativament per l'impacte del tipus de canvi". Mentrestant, l'EBITDA ajustat s'ha situat als 381 milions d'euros, amb un avanç del 0,8% a tipus de canvi constant, i un marge estable del 22,4%.

"Tant els ingressos com l'EBITDA ajustat van disminuir interanualment per la dissolució del negoci conjunt amb Quidel Ortho (diagnòstic va caure un -16% interanual), una desfavorable distribució temporal en Bio-Supplies (va caure un -40% interanual) i pressió en preus del negoci d'albúmina a la Xina", valoren a Deutsche Bank.

A més, Grifols va assegurar que "l'acompliment del primer trimestre va estar alineat amb les expectatives i recolza la seva 'guidance' per al conjunt de l'exercici 2026" i preveu que la pròxima Junta General d'Accionistes aprovi el dividend final en efectiu amb càrrec el 2025.

"Comencem l'any amb un acompliment en línia amb les nostres expectatives i amb la confiança d'estar en posició de complir la guidance per al conjunt del 2026, a mesura que continuem guanyant impuls al llarg de l'exercici. Aquests resultats s'han aconseguit en un entorn geopolític i macroeconòmic complex, marcat per la persistència d'incerteses, i posen de manifest tant la resiliència del nostre negoci com la solidesa dels nostres fonaments", va destacar Nacho Abia, CEO de Grifols.