Deutsche Bank millora la valoració de Meliá i revisa a l'alça la previsió d'ingressos
Creu que la companyia hauria de continuar beneficiant-se d'una “forta demanda de reserves”
- En castellano: Deutsche Bank mejora la valoración de Meliá y revisa al alza su previsión de ingresos
Deutsche Bank ha millorat el preu objectiu de Meliá Hotels fins als 12,50 euros per acció des dels 10 euros per títol previs, i aconsellen comprar el valor de cara a la publicació dels seus resultats del primer trimestre del 2026. I és que els analistes consideren que la companyia hauria de continuar beneficiant-se d'una "forta demanda de reserves".
"A causa de la situació a l'Orient Mitjà, i encara que la setmana passada es va acordar un alto el foc, Meliá hauria de continuar beneficiant-se d'una forta demanda de reserves", expliquen des de l'entitat. Per això, han revisat "lleugerament" a l'alça la seva previsió d'ingressos, fins a un +0,7% de mitjana.
"Esperem que el marge EBITDA abans de l'aplicació de la NIIF 16 i de les plusvàlues es mantingui estable al 18,9% durant l'exercici fiscal 2026 i que torni a créixer durant els exercicis fiscals 2027-2028".
Amb tot, a Deutsche Bank subratllen que la seva "previsió actualitzada apunta al fet que el resultat net de l'exercici fiscal 2026 disminuirà aproximadament un 7,7% respecte a l'exercici fiscal 2025, a causa principalment de les reformes, el tipus de canvi advers a l'inici de l'any i la falta de plusvàlues. No obstant això, la nostra previsió es manté lleugerament per sobre de les expectatives del consens".
En aquest sentit, destaquen que, si bé Meliá anticipa un creixement del RevPAR d'un dígit baix per a l'exercici fiscal 2026, el primer trimestre de l'any es veurà afectat negativament per les reformes en dos hotels, el tipus de canvi advers i la falta de plusvàlua immobiliària.
Per tant, "esperem que els ingressos del primer trimestre aconsegueixin els 449 milions d'euros, un augment de tan sols l'1% respecte al mateix període de l'exercici previ. Es projecta que l'EBITDA (abans de la plusvàlua, després de l'aplicació de la NIIF 16) arribi als 88 milions d'euros, un descens del 6,8% respecte al primer trimestre de 2025, a causa dels factors esmentats. Finalment, el resultat net hauria de ser pròxim a zero, enfront dels 14,50 milions d'euros del primer trimestre del 2026", conclouen a Deutsche Bank.