BBVA es dispara: els analistes aplaudeixen els resultats i el pla per repartir 36.000 milions als accionistes

Les accions de BBVA han pujat un 7,96% després de publicar uns resultats que han impressionat els inversors i els analistes.

Entre el gener i el juny de 2025, l'entitat va registrar un benefici rècord de 5.447 milions d'euros, un 9% més en taxa interanual i un 31% més a tipus de canvi constants, gràcies al "dinamisme de l'activitat" als seus negocis de Mèxic i Espanya. També ha augmentat el seu objectiu de rendibilitat per a l'any i ara espera un ROTE (retorn sobre el capital tangible) que se situï entorn del 20%.

No obstant això, la gran notícia de l'informe és que BBVA preveu aconseguir un benefici de 48.000 milions d'euros entre 2025 i 2028, un període durant el qual també distribuirà 36.000 milions d'euros als seus accionistes. Tot això, sense comptar amb l'adquisició de Banc Sabadell.

JEFFERIES, ROTUND

Els analistes de Jefferies han estat dels més optimistes i entusiastes amb BBVA. El banc d'inversió nord-americà recomana comprar les accions de BBVA, a les quals atorga un preu objectiu de 14,2 euros, i parla de sorpreses "positives" que poden passar desapercebudes després de la "bomba" dels objectius per al 2028.

Segons aquests experts, el benefici s'ha situat un 17% per sobre de la previsió del consens, malgrat que els ingressos decebessin lleugerament en situar-se un 1% per sota d'aquestes mateixes estimacions. El benefici abans d'impostos les va superar en un 8% i el benefici operatiu, en un 3%. Per geografia, els resultats van superar a Espanya (per costos i ingressos), Turquia (per provisions i costos) i Sud-amèrica (també per provisions i costos), mentre que Mèxic va estar en línia.

"S'espera un ROTE mitjà del 22% (enfront d'un nivell previ d'entre el 17% i el 19%), la qual cosa implica al voltant d'un 23% durant els últims anys del període, incloent-hi resultats més normalitzats en països com Turquia", expliquen aquests experts. També s'espera una ràtio d'eficiència inferior al 40% i 13.000 milions d'euros disponibles per a distribució a curt termini.

A Espanya, BBVA espera un major increment del crèdit (superior al 5%, per sobre del sector), del marge d'interessos i de les comissions, i unes despeses i un cost de risc per sota de l'estimació a l'inici de l'any. A Mèxic estima un creixement del crèdit d'al voltant d'un 10% i un cost de risc per sota dels 350 punts bàsics. A Amèrica del Sud, anticipa que el cost de risc se situï per sota dels 250 punts bàsics.

Per a Jefferies, el moment de l'anunci "podria estar impulsat tant per una major visibilitat com per la necessitat de presentar les expectatives internes als accionistes de Sabadell".

ALTRES VALORACIONS

Per part seva, els experts de Bankinter posen en valor al seu últim informe l'"ambiciós" pla de BBVA, a la qual atorguen un consell neutral i un preu objectiu de 14,5 euros. Després d'aquestes xifres i aquests anuncis, el banc taronja espera veure una reacció positiva en borsa.

D'altra banda, Renta 4 Banc també recomana mantenir les accions de BBVA, als títols del qual atorga un preu objectiu de 14,14 euros. Al seu informe, la companyia espanyola parla d'una certa decepció en comissions netes, encara que subratllen la bona lectura de les despeses d'explotació i els provisions i l'acompliment positiu dels ingressos recurrents de BBVA.