El historiador de mercado Jim Stack de
Investech, afirma que las ventas de Insiders nunca han sido una señal operativa fiable, y para
sostener esta afirmación realiza el siguiente repaso histórico:
- A finales de 1982, el Dow Jones se acercó
al nivel de los 1.050 puntos, señal que había demostrado ser una importante barrera durante 17 años.
La venta de Insiders alcanzó su mayor nivel en una década, lo que en teoría debería ser una señal
bajista. El Dow Jones superó resistencias.
- Irónicamente, en el verano de 1987, los Insiders
se habían convertido en compradores agresivos. De hecho, sus compras alcanzaron récord en octubre de
1987, una semana antes de la crisis del 87.
- Las ventas de Insider se dispararon en 1991,
según el mercado de acciones sufría la recesión de 1990 y las ganancias corporativas languidecían.
Todo el mundo estaba convencido que los Insiders, que deberían conocer las empresas donde trabajan
mejor que nadie, estaban en lo cierto y que el mercado caería. Nada más lejos de la realidad, 1991
fue el primer año de una carrera alcista de 9 años, que produciría el período más largo sin una
corrección del 10%.
- Las compas de Insider alcanzaron en mayo de 1999 un máximo de 8 años,
justo antes del pico de la burbuja punto.com
En palabras del famoso analista Barry Ritholtz,
los Insiders son igual de tontos que todos los demás.