Bankia: Mejora significativamente la ratio de capital
El BCE valida el modelo interno de BKIA para calcular las ratios de capital.
Opinión de Bankinter
El cambio afecta a las variables que se utilizan en el cálculo de las ratios, es decir a la probabilidad de incumplimiento (PD), la Severidad (LGD) y al factor de conversión (CCF).
La medida permite reducir el volumen de Activos Ponderados por Riesgo (APRs) en 8.250 M€ - equivalente al 10,8% del total - y aumentar la ratio de capital CET1 FL en ~160 pb hasta ~14,87% (vs 13,27% en 2T20).
Es una buena noticia porque BKIA se convierte así en la entidad con mejor ratio de capital CET1 a nivel doméstico y entre las mejores de Europa (rango ~12,5%/15,5%). Además, es un reconocimiento implícito del BCE a la calidad de la cartera de inversión. BKIA solicitó el cambio de modelo al BCE en 2018 y era uno de los instrumentos con los que contaba la entidad para repartir entre los accionistas el exceso de capital >12,0%. La recomendación del BCE de no repartir dividendos antes de 2021 y las negociaciones de fusión con CABK limitan el impacto sobre la cotización, pero es un factor importante de cara a establecer la ecuación de canje en la previsible fusión con CABK cuya ratio es ~11,8% en 2T20.