Cellnex: Oportunidad de Compra, con 32% de potencial.
Bankinter
Cellnex: Oportunidad de Compra, con 32% de potencial. Rebajamos precio objetivo hasta 43,4€/acción, incorporando un escenario conservador.
Cellnex presenta sólidos fundamentales:
(i) Líder europeo de torres de telecomunicaciones;
(ii) Elevada visibilidad en flujos de caja, con crecimientos próximos al 19% 2021-2025e y atractiva rentabilidad a futuro (>8% anual); y
(iii) sólida posición financiera, con vencimiento medio superior a 6 años y mayoritariamente a coste fijo. Además, una política de expansión más conservadora le permitirá reducir deuda y posiblemente mejorar su rating financiero.
Revisamos ligeramente al alza nuestras estimaciones, favorecidas por inflación más elevada y duradera. Si bien, rebajamos nuestro precio objetivo -18% hasta 43,4€/acción, para incorporar un escenario conservador de TIR de bonos y costes de financiación. Aun así, ofrece un potencial de revalorización del +32%. Mantenemos recomendación de Comprar.