Continúa el ajuste del software en Estados Unidos. Hoy con la geopolítica en el foco

Las bolsas europeas arrancan la sesión con ligeras subidas en torno al +0,2%, en un intento de rebote tras la jornada claramente negativa del lunes, especialmente en Estados Unidos. El foco sigue puesto en el ajuste de las valoraciones del sector software, a medida que la Inteligencia Artificial empieza a impactar en negocios considerados hasta ahora defensivos.

Dentro de este contexto, IBM llegó a caer más de un 13% después de que Anthropic anunciara que su modelo Claude es capaz de trabajar y optimizar código COBOL. El mercado interpretó este anuncio como un potencial riesgo para el negocio de modernización y mantenimiento de sistemas legacy, una pieza relevante de la ventaja competitiva de IBM en servicios tecnológicos.

El oro cede alrededor de un 1%, aunque se mantiene cerca de sus máximos recientes. La corrección se produce en un entorno de elevada incertidumbre arancelaria y con los riesgos geopolíticos aún presentes. Está previsto que Irán presente hoy un nuevo borrador de propuesta nuclear, y el mercado estará atento a si Estados Unidos acepta cierto grado de enriquecimiento de uranio con limitaciones y si la vía diplomática se mantiene abierta.

En China, el banco central ha mantenido sin cambios los tipos de referencia de préstamos a 5 años (3,5%) y a 1 año (3,0%), reforzando un mensaje de estabilidad monetaria en un momento en el que el crecimiento se desacelera pero el margen para recortes agresivos está limitado por la divisa y por la necesidad de preservar la confianza financiera.

Hoy tendrá lugar el Discurso sobre el Estado de la Unión de Trump ante el Congreso. El mercado espera nuevas referencias al frente arancelario: hoy entra en vigor el nuevo arancel global del 10%, mientras queda pendiente de firma la subida al 15%. Junto al tono comercial, se esperan también anuncios de medidas de apoyo al consumidor que permitan reforzar la popularidad del presidente de cara a las elecciones de mid-term de noviembre.

En el plano macro estadounidense, la atención se centra en la confianza del consumidor del Conference Board, con previsión de cierta recuperación en febrero tras el mal dato de enero, y en el dato semanal de empleo privado ADP, que servirá para calibrar si la mejora observada en las últimas semanas tiene continuidad.

Desde Europa, la encuesta empresarial IFO sorprendió al alza en febrero, marcando máximos desde agosto de 2025. Pese a que persisten incertidumbres comerciales y retos estructurales, el IFO y otros indicadores adelantados como los PMI y el ZEW apuntan a una posible aceleración del crecimiento a partir del segundo trimestre de 2026, apoyada en un mayor impulso fiscal en infraestructura y defensa.

La sesión viene cargada de referencias corporativas. En España está previsto que presenten resultados Endesa, Ence, Metrovacesa, Nextil y Squirrel, compañías que aportarán visibilidad sobre distintos segmentos de la economía doméstica.

En Estados Unidos, será el turno de Home Depot, referencia clave del consumo privado y del sector de mejora del hogar, y de Hewlett-Packard, que permitirá tomar el pulso a la inversión en tecnología más tradicional.