Bonos: "¿Quién dijo que estaban caros?"
Bankinter
Nosotros, entre otros, lo dijimos. Y lo sostenemos. Sin embargo, en las últimas 2 semanas se han apreciado ante el deterioro de las perspectivas globales, tanto de PIB como con respecto a unas bolsas que no consiguen reponerse. También el reenfoque “dovish” o más suave de la Fed e hipotéticamente - esperemos que no se materialice - del BCE fuerza su apreciación.
Los bonos saldrán beneficiados de un contexto tan incierto como el de esta semana: el Bund podría apreciarse incluso hasta 0,23% desde 0,25% y el T-Note hasta 2,80% desde 2,85%. Pero lo más importante será comprobar si la curva americana se invierte algo más en el tramo 3/5/7 años (ahora: 2,72%/2,69%/2,76%) porque si lo hiciera el sufrimiento de las bolsas aumentaría.
Bund rango estimado (semana): 0,23%/0,26%.