Bonos: "¿Endurecerá Powell el tono en Jackson Hole?"
Análisis Bankinter
Esta semana la atención se centra en la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole (26/28 de agosto) y las pistas que pueda dar Powell con respecto a los plazos para una posible reducción de compra de bonos (tapering) por parte de la Fed. ¿Finales de 2021 o 2022?. Hay mucha expectación, pero lo más probable es que los detalles del plan no se conozcan al menos hasta la próxima reunión de la Fed (22 de septiembre).
Por otra parte, el parón veraniego se aproxima a su fin y los volúmenes deberían comenzar a incrementarse esta semana.
Esto podría favorecer un incremento de la TIR del T-Note (caídas en precio) desde unos niveles actuales que consideramos bajos, sobre todo teniendo en cuenta el tono algo más duro que aportan las últimas Actas de la Fed.
El Bund se mantiene estable en niveles próximos a -0,50%.
Rango (semanal) estimado T-Note: 1,23%/1,33%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,42%/-0,52%.