Bonos: "El exceso de liquidez absorbe las colocaciones"

Análisis Bankinter

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 20 ene, 2020 16:51
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Semana con ligeros retrocesos de las TIRs en la mayoría de los mercados (EE.UU. -3 bp, Alemania -6 bp, España -2 bp, Francia -5 bp), en el Reino Unido -13 bp motivado por expectativas de recortes de tipos tras el mal dato de PIB de noviembre. La demanda de bonos se mantiene robusta, destacan el buen resultado de las colocaciones de esta semana en Italia 2,5 Bn€ a 7 años (1,5x), 3,0 Bn€ a 3 años (1,4x) y 1,3 Bn€ a 20 años (1,5x), mientras que Alemania colocó 1,1 bn€ a 30 años (1,1x).

Esperamos que la demanda sea fuerte en las colocaciones de esta semana en Alemania, Francia y España.. Esperamos que la TIR del Bund 10A se mueva en el entorno de -0,20%/-0,25%, para el T-Bill americano 1,75%/1,79% y que persista la volatilidad en los bonos británicos.

Rango (semanal) estimado para la TIR del Bund: -0,20%/-0,25%.

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