Bonos: "Con buen tono mientras llega Jackson Hole"
Análisis Bankinter
Los bonos esperan la celebración de Jackson Hole con optimismo. La debilidad del comercio internacional, su impacto en la industria y la geopolítica en Irán y Corea del Norte juegan a favor de los bonos. El mercado anticipa una política monetaria más laxa y la TIR de los bonos core de referencia roza mínimos históricos (Bund en -0,73%; -97 pb YTD).
Los índices de actividad se deterioran, especialmente en la UEM, las perspectivas de Inflación son bajas y la incertidumbre comercial va en aumento.
En este entorno, los banqueros centrales debaten sobre los desafíos de la política monetaria en el simposio anual que organiza la Fed de Kansas en Jackson Hole (22-24 agosto).
El mensaje será claramente dovish o suave y los bonos continuarán soportados a la espera de nuevos estímulos monetarios en septiembre (tipos de interés más bajos y compras de bonos). Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,74%/-0,64%.