La prima de riesgo se acerca a los 100 puntos y se sitúa en mínimos desde principios de marzo

La prima de riesgo ofrecida a los inversores en bonos españoles con vencimiento a 10 años frente a sus homólogos alemanes ha llegado a situarse este jueves en los 103,6 puntos básicos, lo que supone su menor nivel desde el 8 de marzo, justo antes de que se agravara la expansión de la pandemia del Covid-19 y comenzaran las medidas para contenerlo.

Los bonos italianos y españoles se toman bien los rumores sobre el fondo de recuperación

Los rendimientos italianos continúan cayendo después de los últimos rumores sobre el fondo de recuperación de la UE, más grande de lo esperado. No se ha visto la rentabilidad del bono italiano a 10 años en estos niveles desde finales de febrero.

Bonos: "El crédito de calidad vive un momento dulce"

En la UEM, los bonos periféricos lideran las subidas (bajadas de TIR) gracias al impulso de Alemania y Francia para crear un fondo de recuperación por 500. 000 M€. El plan, aún tiene que ser aprobado por los 27 países de la UE, pero es un cambio a mejor. Italia, España, Portugal y Grecia tienen un margen presupuestario limitado (Deuda/PIB y Déficit Fiscal >media) y una dependencia alta del sector servicios – muy sensible al CV19 -.

El BCE eleva a 30.000 millones su ritmo de compra de activos semanal contra el Covid-19

Banco de Israel mantiene tasas en 0.10%

"Tras el shock (marzo) y la estabilización (abril) comienza la recuperación"

La actividad en el primario bate récords, incluso en los sectores más sensibles al Covid-19 como el transporte, turismo y automoción. Daimler (Mercedes) emite 2. 750 M€ a 10A con una demanda >6. 500 M€, Amadeus 1000 M€ a 4 y 7 A tras publicar una caída de -41% en EBITDA y Deutsche Post recibe peticiones por 4. 000 M€ en una emisión de 2. 250 M€.

Los gestores elevan la asignación a bonos en sus carteras a niveles de 2009, según BofA

Los gestores de fondos de inversión elevaron la asignación de los bonos globales en sus carteras en mayo, con incremento de 15 puntos porcentuales respecto al mes anterior, a un nivel sin precedentes desde julio de 2009, cuando se vivió la última gran crisis financiera.

Los traders apuestan a que las tasas del Reino Unido serán negativas

Los traders de divisas apuestan a que las tasas de interés del Reino Unido se volverán negativas por primera vez a medida que el coronavirus provoque una recesión severa. Los mercados monetarios ven una posibilidad del 50 por ciento de que el Banco de Inglaterra reduzca los costes de los préstamos al 0% este año, y está fijando precios con tasas negativas para 2021.

China dice que el consejo de Trump para detener la inversión en acciones chinas va en contra de la ley económica

Trump ordenó ayer a la Junta Federal de Inversiones de Ahorro para la Jubilación, encargada de supervisar miles de millones en dólares federales para la jubilación, que detuviera los planes de invertir en compañías / acciones chinas con el pretexto de 'seguridad nacional'.

Japón compró una cantidad récord de bonos estadounidenses en marzo

Axesor califica a Bankinter con 'A-' con tendencia en observación

Suben las primas de riesgo de los países periféricos tras la decisión del tribunal constitucional alemán

Los bonos del gobierno italiano también han sido afectados por el ultimátum del tribunal constitucional alemán al Banco Central Europeo para justificar su programa de estímulo QE. La diferencia entre la tasa de interés de la deuda italiana y los bonos alemanes (la prima de riesgo) se ha ampliado, una señal de que los inversores están un poco más nerviosos.

Bonos: "El compromiso de los bancos centrales es firme"

La Fed no tiene límites para comprar de bonos y el BoJ tampoco. El BCE aboga por incentivar el crédito bancario mejorando las condiciones de los TLTROs y mantiene el programa de compras en 1,1 Tr€, por ahora. La estrategia funciona y no hay Inflación (+0,8% en Alemania, +0,0% en Italia, -0,7% en España. ): (1) el crédito bancario a empresas se acelera en la UEM hasta +5,4% en marzo (vs 3,0% anterior) y la banca muestra interés por utilizar al máximo los TLTROs del BCE.