Compre acciones defensivas mientras el mercado enfrenta “vientos económicos abundantes”
Los inversores deberían ser escépticos ante cualquier señal de que la economía estadounidense esté a punto de entrar en un fuerte período cíclico, según Stifel Financial Corp.
Algunos inversores parecen estar esperando un repunte del sector manufacturero en Estados Unidos, pero la publicación la próxima semana del índice PMI manufacturero de febrero debe tomarse con cautela, advirtió Thomas Carroll, analista de estrategia de renta variable institucional en Stifel, en una nota a los clientes.
“Creemos que existen obstáculos importantes para que el índice PMI manufacturero de EE.UU. experimente un aumento que no sea temporal, y vemos abundantes vientos en contra económicos para el S&P 500 a medida que avanza 2025”, dijo Carroll.
La versión preliminar del informe PMI se publicó la semana pasada y mostró un repunte en la industria manufacturera estadounidense. Pero Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence, advirtió en su análisis que el repunte podría resultar ” de corta duración ”, en parte debido a que las empresas intentan adelantarse a los posibles aranceles.
Carroll se hizo eco de esa frase en su nota y también destacó que en el mismo informe se mostraba que el sector de servicios, que es mucho más grande que el manufacturero, se estaba contrayendo.
Algunos de los datos económicos publicados el jueves también respaldan la opinión de Stifel. La encuesta de manufactura de la Reserva Federal de Kansas City reflejó una disminución de la actividad en febrero, y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 242.000 , la cifra más alta desde principios de octubre.
En lugar de apostar por un repunte del sector manufacturero, Carroll dijo que los inversores deberían estar más a la defensiva.
“Seguimos recomendando una sobreponderación de valores defensivos (por ejemplo, bienes básicos, atención médica, servicios públicos) [acciones] y más factores defensivos (calidad, baja volatilidad, oro) ya que nos parece que el S&P 500 tiene riesgos sesgados a la baja”, decía la nota de Stifel.
Hasta ahora, el comercio defensivo ha sido una buena apuesta en 2025. Hasta el jueves por la tarde, los bienes de consumo básico y la atención médica eran los dos sectores del S&P 500 con mejor desempeño en el nuevo año, según datos de FactSet.