UBS recorta el pronóstico del petróleo en 12 dólares por barril y dice que estas acciones son las mejor posicionadas para la caída de precios.
UBS ha recortado su previsión del precio del petróleo este año, sumándose a varios otros bancos de Wall Street que prevén una desaceleración de la demanda de crudo este año debido al régimen arancelario global del presidente Donald Trump.
UBS redujo su perspectiva para el referencial mundial Brent en 12 dólares a 68 dólares por barril y espera que el petróleo crudo estadounidense se negocie a 64 dólares, ya que se espera que el crecimiento económico se desacelere.
Sin embargo, existe el riesgo de que la guerra comercial se intensifique aún más, provocando una recesión más profunda en EE. UU. y un aterrizaje brusco en China, según informó el lunes el analista de materias primas Giovanni Staunovo a sus clientes. En este escenario, el precio del Brent podría caer a entre 40 y 60 dólares por barril, escribió Staunovo.
“Considerando estos riesgos, por el momento nos mantenemos al margen ante nuevas oportunidades de inversión”, declaró Staunovo. UBS previamente vio una oportunidad en la venta del crudo, que presentaba un riesgo a la baja, pero ahora recomienda a los inversores mantener estas posiciones hasta su vencimiento.
Las mejores selecciones de acciones
Con los precios del petróleo bajo presión, UBS considera que las empresas independientes de exploración y producción, así como las de servicios petrolíferos, son las más expuestas. Sin embargo, en comparación con otras industrias, el banco cree que el impacto del aumento de aranceles en el sector energético estadounidense es inferior al promedio.
“Si bien no esperamos que la industria pueda compensar todo el impacto, notamos el éxito continuo de la industria en aumentar la eficiencia y la productividad, lo que podría compensar parcialmente el impacto”, dijo James Dobson, estratega de acciones de UBS, a los clientes en una nota del lunes.
UBS considera que las grandes compañías integradas de petróleo y gas son la mejor defensa contra la caída de los precios del crudo porque su negocio está diversificado entre refinación y productos químicos, lo que reduce la sensibilidad de sus ganancias al volátil mercado de las materias primas.
La principal opción integrada del banco es Exxon. Dobson afirmó que esto se debe al sólido balance general de la compañía y a sus operaciones diversificadas, que la protegen de los precios de las materias primas. El programa de reducción de costos de Exxon también ha mejorado sus resultados financieros, añadió.
“Según nuestras perspectivas sobre el precio del petróleo, Exxon parece estar posicionada para cubrir sus gastos de capital, dividendos y recompra de acciones con flujo de caja en 2025 y 2026”, afirmó Dobson. Exxon también ofrece oportunidades en industrias futuras como la captura de carbono, la electricidad limpia y el hidrógeno, añadió.
ConocoPhillips, que ha registrado una caída de casi el 13% en lo que va de año, es la opción predilecta de UBS entre las empresas de exploración y producción. UBS prefiere acciones con mayor exposición al gas natural, ya que se espera que este producto básico desempeñe un papel clave en la electrificación de la economía. Conoco cuenta con oportunidades en el gas natural licuado que mejoran sus perspectivas, afirmó Dobson.
Las operaciones de bajo costo de Conoco lo convierten en uno de los mejores generadores de flujo de caja de la industria, dijo el analista.
“Consideramos a Conoco como una empresa energética clave y creemos que su gestión es superior a la media”, afirmó Dobson. “También creemos que la compañía está muy bien posicionada”.