Los temores de recesión se disparan, pero los inversores inteligentes están comprando acciones
- El lunes, los temores de una recesión hicieron que las acciones cayeran hasta un 3,7%, lo que eliminó billones de dólares en capitalización de mercado. La caída máxima del mercado del 9% representó una liquidación de 6 billones de dólares.
- El sentimiento se ha desplomado y, en cierta medida, el pesimismo está ahora en niveles récord, peores incluso que los días más oscuros de la Gran Recesión, cuando las acciones cayeron un 58%.
- El temor actual del mercado es exagerado. Los datos económicos muestran resiliencia y las ofertas de primera línea como Realty Income ofrecen excelentes oportunidades de compra precisamente porque el sentimiento bajista es exagerado.
- Si bien el S&P sigue sobrevaluado, muchas empresas individuales han caído hasta cerca del 30% (como Nvidia) o incluso el 50% o más (Tesla).
- El dinero inteligente está comprando ahora, sabiendo que el precio podría tocar fondo en cualquier momento.
Por qué a Wall Street le preocupa la recesión
La curva de rendimiento se ha invertido nuevamente, lo que históricamente significaba que se produciría una recesión en los próximos años.
La inversión de la curva de rendimiento creada por el aumento de la inflación pandémica rompió la racha de precisión del 100%.
Mientras tanto, las empresas de pequeña capitalización, representadas por el índice Russell 2000 (de las cuales el 42% son empresas no rentables), han caído casi un 20%, ya que las pequeñas empresas suelen ser las más afectadas en una recesión.
Vale, pero estos son sólo indicadores del riesgo de recesión. ¿Qué pasa con los datos económicos reales que hacen que los inversores se preocupen por la recesión?
Las previsiones de crecimiento del PIB están a la baja. Morgan Stanley redujo sus estimaciones para el cuarto trimestre (el último) al 1,5% y al 1,7% , respectivamente.
Mientras tanto, las ventas minoristas están cayendo, con un descenso del 3,5% en enero, a pesar de que el clima (vórtices polares) y los incendios forestales de California están haciendo mucho ruido.
Lo que podría resultar más preocupante es que el gasto en servicios costosos, como las vacaciones planificadas, cayó al 35% de las familias , frente al 45% del año pasado.
Mientras tanto, el sector manufacturero, que atravesó dificultades durante años después de que la demanda de bienes duraderos explotara y luego se desplomara tras los confinamientos por la pandemia, ahora se encuentra en una firme contracción. El índice ISM manufacturero ha bajado a 47,3 y los nuevos pedidos han bajado un 12%.
Y, por supuesto, no podemos olvidar que los aranceles están aumentando.
Los aranceles originales del 10% sobre China ahora se han incrementado al 20%, con un promedio del 19% sobre 360 mil millones de dólares en importaciones.
Mientras tanto, tuvimos aranceles del 25% en Canadá y México a partir del martes pasado.