Los inversores adoran a Buffett y luego ignoran lo que dice. Cómo evitar estos errores en 2024.
El S&P 500 podría estar listo para romper su peor racha perdedora desde principios de año si Nvidia logra ayudar a Wall Street más adelante. No hay presión, Jensen.
Volvemos a lo básico con nuestro llamado del día , de Larry Swedroe, quien escribió varios libros sobre inversión y pasó 28 años como director y director de investigación en Buckingham Strategic Wealth. En el podcast Excess Returns , habló sobre errores comunes y grandes lecciones para 2024.
Nadie puede acertar siempre con los pronósticos económicos y del mercado . Su principal lección amplía las predicciones anuales de Wall Street, que el año pasado no cumplieron con las expectativas del S&P 500.
Swedroe dijo que muchos inversores podrían señalar a Peter Lynch o Warren Buffett como grandes inversores y, sin embargo, seguir el consejo opuesto.
“Peter Lynch dijo que nunca intentó predecir el mercado, que estaba 100% invertido en acciones. Buffett le ha dicho a la gente que no se debe intentar predecir el mercado, pero que si no se puede resistir, hay que comprar cuando todos los demás están vendiendo en pánico y vender cuando todos los demás son codiciosos”, dijo, añadiendo que Buffett también dijo una vez que no había mirado un pronóstico económico en décadas, porque no valían nada.
“No tenemos buenas previsiones… al menos en lo que se refiere al mercado de valores”, afirmó. El único valor es “el hecho de que tienen una dispersión muy, muy amplia de posibles resultados”. La compilación no oficial de previsiones de MarketWatch prevé que el S&P 500 cierre el año en 6.600 puntos.
Mantenga la paciencia y la disciplina durante los períodos de bajo rendimiento. No seguir este consejo es “uno de los mayores y peores errores que pueden cometer los inversores”, afirmó, y añadió que los profesionales también son culpables de no dar a las inversiones el tiempo suficiente para que funcionen.
Muchos inversores consideran que tres o cinco años son suficientes para evaluar el rendimiento de una inversión, mientras que otros consideran que diez años es demasiado tiempo. No comprenden que un rendimiento inferior puede significar a menudo valoraciones favorables y mayores rendimientos futuros esperados, explicó.
“Lo que los inversores tienen que entender es que su horizonte debe ser de al menos 10 años, o más, o no deberían invertir en ningún activo de riesgo”, dijo, y agregó que cada activo de riesgo “debe atravesar largos períodos de mal desempeño”.
Swedroe señaló que el S&P 500 tuvo tres largos períodos de letras del Tesoro con bajo rendimiento: de 1929 a 1943, de 1966 a 1982, y luego de 2000 a 2012. Hubo grandes períodos alrededor de esos terribles, si los inversores aguantaron, dijo.
Los inversores que no puedan capear estos efectos deberían diversificarse, lo que crearía olas de altibajos mucho más pequeñas, y esas “tienen probabilidades de éxito mucho mayores, especialmente para los jubilados”.
¿Cuál es la gran conclusión? “La diversificación es mucho más importante cuando el horizonte es corto”, afirmó. Cabe señalar que la diversificación está volviendo a ponerse de moda en 2025, a medida que los inversores vuelven a invertir en acciones de China y Europa y las ganancias en mercados que van más allá de los grandes nombres tecnológicos.
Otra lección: “Incluso con una bola de cristal clara, los mercados son impredecibles”. Swedroe preguntó qué pasaría si los inversores hubieran podido ver el futuro antes de invertir en 2023, que terminó con una ganancia del 23% para el S&P 500. Solo algunas de las cosas que habrían visto: ninguna resolución a la guerra de Ucrania, conflictos en aumento en Medio Oriente, tasas de interés que se mantuvieron mucho más altas durante más tiempo en medio de una inflación persistente, el sector manufacturero en recesión y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en aumento.
“Dudo que un solo economista, tal vez un solo economista, pudiera haber previsto eso… así que esto es lo que realmente sucedió. Pregúntese: ¿hubiera podido ignorar todo eso y seguir el consejo de Buffett de mantener el rumbo?”
Otra lección que Swedroe nos puede enseñar: los ganadores del año pasado tienen la misma probabilidad de ser los perdedores de este año. Esto se relaciona con un error que los inversores cometen a menudo: perseguir el rendimiento. Según Swedroe, los ganadores y los perdedores pueden repetir lo que hicieron el año anterior o pueden cambiar de lugar.
“La única estrategia prudente es diversificar y luego reequilibrar manteniendo el rumbo, porque cuando algo funciona mal y termina al final de la lista, tendrás que comprar más… pero, con el tiempo, es probable que obtengas una recompensa. Vender caro para reequilibrar y comprar barato para reequilibrar es una estrategia mucho mejor”, afirmó.