¡Europa es el nuevo Japón!
Lombard Odier Asset Management
Al principio, puede parecer un buen trato para Francia: su gobierno acaba de recaudar 7 mil millones de euros en bonos a 30 años con un rendimiento del 1,6 por ciento, que es una rentabilidad extremadamente baja. Pero las buenas noticias para Francia tienen implicaciones negativas a largo plazo para la zona euro.
"Se está apostando a que ahora, Europa es Japón", argumenta Charles St-Arnaud, estratega de inversiones de Lombard Odier Asset Management.
El rendimiento del 1,6 por ciento significa que los inversores se sienten cómodos con la previsión de un crecimiento e inflación muy bajos durante las próximas 3 décadas, dice. Tal escenario sería como el de bajo crecimiento y baja inflación registrada en Japón en las últimas décadas.
"Da miedo", comenta, y no solo para los inversores europeos que desean rentabilidad.
El estancamiento económico será sin duda un desafío para la cohesión social a largo plazo del continente, que ya parece un poco incierta con las protestas de los chalecos amarillos en Francia o el auge del populismo en el viejo continente.
Como puede ver a continuación de la declaración de Agence France Trésor, muy poca demanda vino de fuera de Europa:
