Bancos españoles, los 5 puntos clave para 2019
Scope Rating
El sector bancario español se encuentra en muy buena forma, lo que ha quedado demostrado en los resultados del cuarto trimestre y anuales de 2018, confirmando beneficios, capital y calidad de los activos satisfactorios. Scope identifica cincos puntos clave en los que los inversores deberían centrarse en 2019.
1. El beneficio y la formación de capital tienden a ser positivos; los objetivos de capital se incrementan. Los bancos españoles continúan beneficiándose de un ciclo económico favorable. Los ingresos domésticos se mantienen bajo presión, pero el cambio gradual en la composición de hipotecas a productos con un margen mayor, como crédito al consumo y préstamos a empresas, debería ayudar a los márgenes. La fuerte rentabilidad y un débil crecimiento de los activos ponderados de riesgo (APR) en España están contribuyendo a una acumulación de capital. La mayoría de los bancos principales han presentado ratios CET1 fully-loaded en un rango de 11% a 12%; ligeramente más alto para Bankia. Varios bancos han incrementado recientemente sus objetivos de capital a medio plazo: Banco Santander (11-12% objetivo a medio plazo), BBVA (rango de 11.5% a 12% para 2019), Bankia (12% en 2020), Caixabank (12% más un 1% de colchón de gestión en 2021), Sabadell (12.5% en 2020).